Отчет
о
прохождении производственной
преддипломной
практики
на
предприятии
ООО
«Габарит-два»
период
прохождения практики:
начало
08.09.2010
окончание 30.11.2010
Студентки
Руководитель
практики от кафедры:
Потемкина
Наталья Николаевна
Отчет допущен к защите «___»_____________2010г.
Оценка защиты отчета: ___________________
Омск – 2010г.
Оглавление
Введение………………………………………………………… ………………...7
1. Организационно-экономическая
характеристика ООО «Габарит-два»….....8
2. Анализ
активов и капитала организации……………………………………12
3. Анализ
выручки от реализации продукции
и расходов по обычным видам
деятельности……………………………………………… ……………………..19
4. Анализ
финансовых результатов…………………… ……………………….20
5. Ознакомление
с отчетностью по расчетам и уплате налогов,
взаимоотношениями организации и налогового
органа…………………………………...21
6. Анализ
финансового состояния……………………… ……………………...24
6.1 Анализ
финансовой устойчивости организации…………………………..24
6.2 Анализ
ликвидности и платежеспособности……………………………… 27
6.3 Анализ
деловой активности……………………………… ………………...30
Заключение…………………………………………………… ………………….32
Библиографический
список……………………………………………………..33
Приложения…………………………………………………… ………………...34
Календарно-тематический план производственной преддипломной практики на примере ООО «Габарит-два».
Дневник
прохождения
производственной преддипломной
практики
по________________________
на ООО «Габарит-два»
студентки
4 курса, обучающейся по специальности
080105 «Финансы
и кредит» Василенко Ирины
Сергеевны
№
зачетной книжки
Дата | Номер и наименование изучаемой темы | Указать какая конкретная работа выполнялась | Примечание студента (отклонения от общеустановленных правил учета) | Подпись руководителя преддипломной практики |
08.09.2010-10.09.2010 | 1. Изучение деятельности предприятия | 1) изучение истории
создания предприятия;
2) ознакомление
с уставными документами.
|
- |
|
13.09.2010-17.09.2010 | 2. Изучение деятельности предприятия | 1) ознакомление
со структурой предприятия;
2) изучение должностных
инструкций работников.
|
- |
|
20.09.2010-24.09.2010 | 3. Изучение деятельности предприятия | 1) ознакомление
с учетной политикой организации, графиком
документооборота;
2) рассмотрение
первичных документов;
3) изучение этапов формирования заказов на предприятии. |
||
27.09.2010-01.10.10 | 4. Изучение финансовой отчетности | 1) изучение основных форм бухгалтерской отчетности. | - |
|
04.10.2010-08.10.2010 | 5. Анализ активов и капитала организации | 1) изучение активов
и пассивов организации, собственного
и заемного капитала;
2) динамика дебиторской
и кредиторской задолженности.
|
||
11.10.2010-22.10.2010 | 6. Анализ выручки от реализации продукции и расходов по обычным видам деятельности | 1) изучение баланса
формы №2, динамики показателей;
2) изучение расходов,
их структура и динамика.
|
||
25.10.2010-29.10.2010 | 7. Анализ финансовых результатов | 1) анализ прибыли
и изучение динамики;
2)факторный анализ
прибыли.
|
- |
|
01.11.2010-05.11.2010 | 8.Ознакомление с отчетностью по уплате налогов | 1) изучение налогов выплачиваемых организацией; | - |
|
08.11.2010-30.11.2010 | 9. Анализ финансового состояния предприятия | 1) анализ финансовой
устойчивости организации;
2) анализ ликвидности
и платежеспособности;
3) анализ денежных потоков (прямой метод); 4) оценка потенциального банкротства. |
Характеристика
Василенко
Ирина Сергеевна проходила производственную
преддипломную практику в ООО «Габарит-два»
под контролем руководителя практики
от предприятия главного бухгалтера Паевой
Марии Анатольевны. Практика проходила
в соответствии с программой, календарно-тематическим
планом и графиком прохождения практики.
Задания выполнены в полном объеме.
Целью
производственной преддипломной практики
являлось ознакомление с финансово-хозяйственной
деятельностью и ведением учета в организации.
В
период прохождения практики Василенко
Ирина Сергеевна использовала и
закрепила практические знания и навыки,
полученные во время обучения в ОИ РГТЭУ;
провела анализ финансовой деятельности
организации, сделала выводы, внесла предложения
по результатам анализа; составила отчет
и подготовила материалы, необходимые
для написания работы.
Информационной
базой для написания отчета послужили:
учетная политика организации, инструкции
и положения ведения бухгалтерского учета,
основные формы бухгалтерской отчетности.
Василенко
Ирина Сергеевна показала хорошее
качество знаний в выполнении всех
заданий и поручений в полном объеме, пунктуальность
и ответственный подход к прохождению
практики.
Введение
Преддипломная
производственная практика проходила
в ООО «Габарит-два». Данный отчет содержит:
1. Организационно-экономическая
характеристика ООО
«Габарит-два»
В
данной работе будет проведен анализ
деятельности промышленного предприятия
ООО «Габарит-два».
Полное
наименование:
Общество
с ограниченной ответственностью «Габарит-два»
Сокращенное
наименование:
ООО «Габарит-два»
Адрес:
644030, г. Омск, ул. 4-я Чередовая, 32
Телефон:
41-27-76, 40-03-19
Общество
с ограниченной ответственностью «Габарит-два»
учреждено в соответствии с требованиями
Гражданского кодекса РФ (ред. от 27.12.2009),
Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред.
от 27.12.2009) «Об обществах с ограниченной
ответственностью» (принят ГД ФС РФ 14.01.1998,
с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2010г.)
и решением учредителя №1 от 26.04.2001 г. с
целью осуществления коммерческой деятельности,
направленной на получение прибыли.
Общество
с ограниченной ответственностью «Габарит-два»
- создано 15 февраля 1995 года решением общего
собрания учредителей. Общество учреждено
на неограниченный срок деятельности.
Организационно-правовая форма, в которой
создано настоящее Общество, определяет,
что это коммерческая организация, уставный
капитал которой разделен на доли определенных
учредительными документами размеров;
участники общества не отвечают по его
обязательствам и несут риск убытков,
связанных с деятельностью общества, в
пределах стоимости внесенных ими вкладов.
Основными
видами деятельности предприятия являются:
Рисунок
1 - Организационная структура ООО «Габарит-два»
У
ООО «Габарит-два» открыт расчетный
счет в Сберегательном банке, дополнительный
офис №8634/0234. Рассчетно-кассовое обслуживание
банком обходится в 4000-5000 рублей в месяц,
эта сумма включает в себя систему дистанционного
доступа к расчетному счету «Банк-клиент»,
абонентская плата по которому составляет
500 рублей в месяц. Стоимость одного платежного
поручения через систему «Банк-клиент
составляет 25 рублей. Организация не пользуется
инкассаторскими услугами, деньги сдаются
в отделение банка сотрудником организации
самостоятельно. Комиссия за прием и пересчет
наличных денежных средств составляет
0,35%. Комиссия за выдачу денежных средств
с расчетного счета на заработную плату
составляет 0,5%.
Для
открытия расчетного счета в Сбербанке,
организацией был предоставлен следующий
перечень документов:
2. Анализ активов и капитала организации
Исходной
информацией для проведения анализа
служит бухгалтерский баланс формы №1.
На
основе данных формы №1 «Бухгалтерский
баланс» составим аналитический (агрегированный
баланс).
Таблица
1
Баланс
в агрегированном виде
Актив | Строки | Пассив | Строки |
I. Внеоборотные активы | 190 | III. Капитал и резервы | 490 |
II.
Оборотные активы, в т.ч.:
-запасы;
-дебиторская задолженность; -денежные средства и краткосрочные вложения |
210+220 230+240+270 260+250
|
VI. Долгосрочные обязательства | 590 |
V. Краткосрочные
обязательства, в т.ч.:
-кредиты и
займы;
-кредиторская задолженность; -особая группа обязательств |
690
610 620+630+660 640-650
|
||
Баланс | 300 | 700 |
Показатели | Абсолютные величины | Удельные веса | ||||||
2007 г. (т.р.) | 2008 г. (т.р.) | 2009 г. (т.р.) | 2007 г. (т.р.) | 2008 г. (т.р.) | 2009 г. (т.р.) | |||
1.Внеоборотные активы | 8991 | 8538 | 7702 | 35,93 | 26,84 | 19,69 | -1289 | -16,24 |
2.Оборотные активы | 16031 | 23269 | 31400 | 64,06 | 73,15 | 80,30 | 15369 | 16,24 |
100 | 100 | 100 |
Показатели | Абсолютные величины | Удельные веса | Абсолютное изменение 2009г. к 2007г. | Отклонение в % 2009г. к 2007г. | ||||
2007 г. (т.р.) | 2008 г. (т.р.) | 2009 г. (т.р.) | 2007 г. (т.р.) | 2008 г. (т.р.) | 2009 г. (т.р.) | |||
1.Нематериальные активы (стр. 110) | 12 |
12 |
- |
0,13 |
0,14 |
- |
-12 |
-0,13 |
2.Основные средства (стр. 120) | 8667 |
8214 |
7666 |
96,4 |
96,21 |
99,53 |
-1001 |
3,13 |
3.Незавершенное строительство (стр. 130) | 276 |
276 |
- |
3,07 |
3,23 |
- |
-276 |
-3,07 |
4.Долгострочные финансовые вложения (стр. 140) | - |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
5.Прочие внеоборотные активы (стр. 150) | - |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
6.Итого внеоборотных активов | 8991 | 8538 | 7702 | 100 | 100 | 100 | -1289 | -0,7 |
Таблица
4
Анализ
структуры оборотных активов
Показатели |
Абсолютные величины | Удельные веса | Абсолютное изменение 2009г. к 2007г. | Отклонение в % 2009г. к 2007г. | ||||
2007 г. (т.р.) | 2008 г. (т.р.) | 2009 г. (т.р.) | 2007 г. (т.р.) | 2008 г. (т.р.) | 2009 г. (т.р.) | |||
1.Запасы (стр. 210) | 140 | 126 | 145 | 0,87 | 0,54 | 0,46 | 5 | -0,41 |
2. НДС по приобретенным ценностям (стр. 220) | 59 |
59 |
- |
0,37 |
0,25 |
- |
-59 |
-0,37 |
3.Дебитрская задолженность, ожидаемая в течение 12 месяцев (стр. 240) | 2149 |
14730 |
22575 |
13,41 |
63,3 |
71,89 |
20426 |
58,48 |
4.Краткосрочные финансовые вложения (стр. 250) | - |
- |
154 |
- |
- |
0,49 |
154 |
0,49 |
5.Денежные средства (стр. 260) | 13683 |
8354 |
8526 |
85,35 |
35,9 |
27,15 |
-5157 |
-58,2 |
6.Прочие оборотные активы (стр. 270) | - |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
7.Итого оборотных активов | 16031 | 23269 | 31400 | 100 | 100 | 100 | 15369 | 0 |
Эффективность использования оборотных средств характеризует показателями оборачиваемости, насколько организация эффективно использует свои средства, направленные на производство.
Таблица
5
Анализ
оборачиваемости оборотных средств
Показатели | Формула | 2007г. | 2008г. | 2009г. |
1.Оборачиваемость оборотных средств | Z = O 1 /Т | 121,34 | 220,9 | 279,76 |
2. Коэффициент оборачиваемости средств (в рублях) | К 0 = Т/0 | 2,96 |
1,77 |
1,29 |
3. Коэффициент оборачиваемости средств (фондоотдача, в оборотах) | К = 1/Z |
2,97 |
1,63 |
1,29 |
4. Коэффициент загрузки средств в обороте (фондоемкость, в копейках) | К з = (О/Т)*100 |
33,7 |
56,38 |
77,71 |
Наиболее
важной в составе оборотных активов
является статья дебиторской задолженности.
Таблица 6
Статьи
дебиторской задолженности (тыс. руб.)
Статьи дебиторской задолженности | 2007г. | 2008г. | 2009г. |
1.Дебиторская
задолженность:
- краткосрочная
(всего), Ф№1 стр. 240
|
2149 | 14730 | 22575 |
В том
числе:
- расчеты с
покупателями и заказчиками, Ф№ 1
стр. 241
|
1646 |
13272 |
21612 |
- авансы выданные; | - | - | - |
- прочая | - | - | - |
- долгосрочная (всего) | - | - | - |
Показатели дебиторской задолженности | 2007г. |
2008г. |
2009г. |
Изменение 2009г. к 2007г. |
1.Оборачиваемость дебиторской задолженности (дни) | 19,9 |
4,13 |
1,89 |
-18,01 |
2.Средняя дебиторская задолженность | 1611 | 8439,5 | 18652,5 | 17041,5 |
3.Период погашения дебиторской задолженности | 18,09 |
87,17 |
190,48 |
172,39 |
4.Доля дебиторской задолженности в текущих активах (%) | 13,41 |
63,3 |
71,89 |
58,48 |
Если
в активе баланса отражаются средства
организации, то в пассиве – источники
их образования. Финансовое состояние
во многом зависит от того, какие средства
оно имеет в своем распоряжении и куда
они вложены.
Таблица
8
Анализ
собственного и заемного капитала
Показатели |
Абсолютные величины | Удельные веса | Изменения | |||||
2007г. т.р | 2008г. т.р | 2009г. т.р. | 2007г. т.р. | 2008г. т.р. | 2009г. т.р. | В абсолютных величинах (т.р) | В удельных весах (%) | |
2009г. к 2007г. | ||||||||
1.Собственный капитал (итого по разд.III) | 22874 |
28782 |
34901 |
91,42 |
90,49 |
89,26 |
12027 |
-2,16 |
2.Заемный капитал (итого по разд.V) | 2146 |
3016 |
4201 |
8,58 |
9,48 |
10,74 |
2055 |
2,16 |
-долгосрочные пассивы | - |
- | - | - | - | - | - | - |
-краткосрочные займы (стр 660) | - | - | - | - | - | - | - | - |
-кредиторская задолженность (стр 620) | 2121 |
2996 |
4186 |
8,48 |
9,42 |
10,71 |
2065 |
2,23 |
Итого источников средств | 25022 | 31807 | 39102 | 100 | 100 | 100 | 14080 | 2,23 |
В
статье источников средств в разделе
пассива баланса большой удельный
вес занимает группа: «Кредиторская задолженность».
Кредиторы – юридические (предприятия,
организации, учреждения) и физические
лица, перед которыми данное предприятие
имеет задолженность.
Таблица
9
Показатели
кредиторской задолженности
Статьи кредиторской задолженности |
2007г. |
2008г. |
2009г. |
|
1.Кредиторская
задолженность:
-краткосрочная
(всего)
(Ф№1 стр 690) |
2146 |
3016 |
4201 |
2055 |
в том
числе:
-расчеты с
поставщиками и подрядчиками;
(Ф№1 стр 621) |
306 |
984 |
1375 |
1069 |
-авансы полученные; | - | - | - | - |
-расчеты
по налогам и сборам;
(Ф№1 стр 623+624)
|
828 |
1025 |
678 |
-150 |
-кредиты и займы; | - | - | - | - |
-прочие;
(Ф№1 стр
660)
|
- | - | - | - |
-долгосрочная (всего) | - | - | - | - |
в том
числе:
-кредиты;
|
- | - | - | - |
-займы | - | - | - | - |
-отложенные налоговые обязательства. | - | - | - | - |
Таким
образом, по результатам анализа активов
ООО «Габарит-два» организации необходимо
изменить основные недостатки финансово-хозяйственной
деятельности:
-
увеличить оборотные средства;
-
увеличить денежные средства;
-
восполнить запасы и сократить
период погашения и оборачиваемость
дебиторской задолженности.
3. Анализ выручки от реализации продукции и расходов по обычным видам деятельности
Форма
№2 «Отчет о прибылях и убытках»
используется для анализа выручки
от реализации продукции (работ, услуг).
Таблица
10
Доходы
и расходы (тыс.руб.)
Показатели | 2007г. | 2008г. | 2009г. |
I. Доходы
и расходы по обычным видам деятельности:
-Выручка (нетто)
от продажи товаров, продукции,
работ, услуг (за минусом налога на добавленную
стоимость, акцизов и аналогичных обязательных
платежей); Ф№2 стр. 010
|
32052 |
34853 |
35175 |
-Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг; Ф№2 стр. 020 | 39 | - | - |
-Коммерчески расходы; Ф№2 стр. 030 | 85 | ||
-Управленческие расходы. Ф№2 стр. 040 | 19125 | 25988 | 26683 |
II. Прочие
доходы и расходы:
-Проценты
к получению; Ф№2 стр. 060
|
- | - | 5 |
-Проценты к уплате; Ф№2 стр. 070 | - | - | - |
-Доходы от участия в других организациях; Ф№2 стр. 080 | - | - | - |
-Прочие доходы; Ф№2 стр. 090 | 217 | 88 | 10 |
-Прочие расходы. Ф№2 стр. 100 | 566 | 994 | 779 |
III. Внереализационные доходы и расходы | - | - | - |
IV. Чрезвычайные
доходы и расходы:
-чрезвычайные
расходы (налоговые санкции)
|
40 | - | 1 |
4. Анализ финансовых результатов
Анализ
формирования прибыли на предприятии
складывается из изучения финансовых
результатов и анализа факторов, влияющих
на величину и структуру изменения прибыли.
Для
оценки и анализа уровней динамики
показателей финансовых результатов
деятельности ООО «Габарит-два» составляется
следующая таблица:
Таблица
11
Финансовые
результаты деятельности ООО «Габарит-два»
Показатели |
Код строки |
2007г. |
2008г. |
2009г. |
Изменение 2009г. к 2007г. в % | Абсолютное изменение 2009г. к 2007г. (т.р.) |
1.Выручка от реализации (без НДС) | 010 |
32052 |
34853 |
35175 |
109,74 |
3123 |
2.Себестоимость продукции | 020 | 39 | - | - | - | -39 |
3.Прибыль от реализации | 050 | 12803 | 8865 | 8492 | 66,33 | -4311 |
4.Балансовая прибыль | 140 | 12454 | 7959 | 7728 | 62,05 | -4726 |
5.Налог на прибыль | 150 | 3004 | 2059 | 1615 | 53,76 | -1389 |
6.Чистая прибыль | 190 | 9422 | 5908 | 6119 | 64,94 | -3303 |
5. Ознакомление с отчетностью по расчетам и уплате налогов, взаимоотношениями организации и налогового органа
Основные налоги, уплачиваемые ООО «Габарит-два»:
2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | |
Доходы | 240 | 300 | 360 |
Расходы | 172 | 206 | 180 |
6. Анализ финансового состояния
Достоверная
и объективная оценка финансового
состояния необходима как собственникам
и руководству организации, так и внешним
пользователям, то есть банкам, поставщикам,
инвесторам, налоговым агентам.
Финансовое
состояние оказывает непосредственное
влияние на производственную и коммерческую
деятельность, обеспеченность организации
материальными и финансовыми ресурсами.
Неудовлетворительное финансовое состояние
приводит к несвоевременным расчетам
с работниками организации, бюджетом,
внебюджетными фондами, поставщиками,
банками и т.п.
В
свою очередь финансовое состояние
зависит от результатов производственной
и коммерческой деятельности. При сбоях
в производстве и продажах сокращается
приток денежных средств и, как следствие,
снижается финансовая устойчивость организации.
Анализ финансового состояния включает:
-
анализ финансовой устойчивости;
-
анализ ликвидности и платежеспособности;
-
анализ деловой активности;
и т.д.................
В любом ВУЗе в процессе обучения студентам необходимо проходить практику с целью закрепления полученных теоретических знаний и получения практических навыков работы. За весь период обучения проходят ознакомительную (учебную), и преддипломную практики. Окончание прохождения практики требует написания отчета, который сопровождается дневником и характеристикой с места прохождения практики. Чтобы написать отчет по практике самостоятельно, необходимо знать особенности каждого вида практики.
Учебная или ознакомительная практика становится первым испытанием для студентов. Ее проходят на 1 или 2 курсе. Целью является закрепление общетеоретических знаний, полученных в процессе учебы, а также получение общих представлений о выбранной специальности. Во время практики студентам дают возможность ознакомиться с работой предприятия путем чтения лекций и проведения экскурсий, а также посмотреть работу сотрудников выбранной вами специализации.
Производственная практика проходит на 3-4 курсе и является следующим шагом в освоении профессии. Практикантам дают возможность изучить работу предприятия изнутри под присмотром куратора, изучить и проанализировать документацию, собрать материалы.
Преддипломная практика является заключительным этапом обучения. На основе полученной на предприятии информации, необходимо будет . Отчет по преддипломной практике часто является второй главой диплома и представляет собой анализ работы предприятия.
Отчет о работе предприятия должен соответствовать требованиям программы практики вашего ВУЗа (Смотрите также: ), как правило, он содержит:
— календарный план;
— дневник;
— характеристику с места прохождения практики
— введение;
— основную часть;
— заключение;
— список литературы;
— приложения
Титульный лист оформляется по образцу из методических указаний. Титульный лист содержит данные о названии ВУЗа, типе практики (учебная, ознакомительная, производственная, преддипломная), теме практики, специальности, учащемся, руководителе, месте и годе написания.
Образец титульного листа
Календарный план оформляется в виде таблицы, содержит данные о виде, сроках и месте исполняемых вами работ на предприятии. Иногда входит в дневник.
Пример календарного плана отчета по практике
Дневник практики – схож с календарным планом. Дневник является основным документом, наравне с отчетом, по которому учащийся отчитывается о выполнении программы практики.
Практикант каждый день отмечает, что он делал или изучал сегодня. Оформляет все в виде таблицы.
Пример заполнения дневника практики
Характеристика с места прохождения производственной, учебной или дипломной практики должна отражать данные о знаниях, навыках и умениях практиканта. Об уровне его профессиональной подготовки, личных качествах, а также о работе и поручениях, которые выполнял студент во время посещения предприятия. И, конечно, рекомендуемая оценка.
Характеристику студенту должен получить от своего руководителя и приложить к отчету. Но на практике руководитель перекладывает эту обязанность на студента.
Образец характеристики с места прохождения практики
Образец содержания отчета по практике
Введение содержит:
Пример введения
Основная часть делится на главы. Содержит теоретическую и практическую части. В практической части описывается структура и деятельность предприятия. Проводится анализ. Выявляются положительные и отрицательные стороны в работе предприятия или учреждения. Приводятся все расчеты, графики и таблицы.
Заключение пишется на основе изученного материала. Содержит ответы на поставленные во введении задачи. Включает все полученные в основной части выводы. Можно включить оценку собственной работе и дать рекомендации по улучшению деятельности предприятия.
Образец заключения отчета по практике
Список литературы содержит все используемые при написании работы источники, в том числе указанные в . согласно методическим указаниям или ГОСТ. В него можно включить названия документов, полученных с предприятия, а также нормативную литературу, интернет-источники.
Приложения включают любые данные, на которые можно сослаться при написании работы, в тексте работы. Это может быть отчетность, организационная структура предприятия, выписки из законодательства, анкеты, чертежи, схемы, таблицы. Все, документы, которые вы нашли на предприятии и которые пригодились для написания отчетной работы.
Писать отчет по практике самостоятельно очень интересно и познавательно. Но если у вас возникли трудности с написанием или у вас не получилось пройти практику на предприятии, вы всегда можете обратиться за помощью к нашим специалистам и получить квалифицированную консультацию.
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Університет економіки і управління
Кафедра Фінанси і кредит
Факультет: економічний
Відділення: денне і заочне
Производственная практика студентов 4 курса специальности «Финансы и кредит» проводится на предприятии, в организации и учреждении для изучения на практике организации финансов с использованием практической финансовой отчетности.
Целью производственной практики является дальнейшее закрепление теоретических знаний и приобретение необходимых навыков и умений в организации финансов в условиях рыночной экономики. Приобретение практических навыков послужит в дальнейшем основой для написания дипломных работ на пятом курсе университета.
Основными задачами производственной практики являются:
Ознакомление с уставом предприятия (организации, учреждения);
ознакомление на практике с нормативными актами, положениями, инструкциями, которые регулируют финансово-хозяйственную деятельность государства, субъектов ведения хозяйства;
ознакомление с организацией финансовой работы в финансовых отделах, предприятий, учреждений и организаций различных форм собственности;
изучение методов и способов организации финансовой работы;
выполнение индивидуальных заданий, которые подготовлены в соответствии со спецификой деятельности предприятия (организации, учреждения);
овладение методами оценки результатов финансово - хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятий, организаций, учреждений.
2. Организация и руководство практикой
Организацию и контроль за проведением производственной практики осуществляет деканат экономического факультета. Учебно-методическое руководство и контроль за качеством и сроками выполнения программы практики студентами специальности «Финансы и кредит» возлагается на преподавательский состав кафедры «Финансы и кредит».
Непосредственное руководство практикой и контроль за ее проведением на базовых предприятиях возлагается на научных руководителей производственной практики от кафедры и на работников финансовых управлений или отделов от базы практики.
1. Руководитель производственной практикой, назначенный кафедрой «Финансы и кредит » обязан:
1. Перед проведением производственной практики оказать практическую помощь студенту по вопросам для практического изучения студентом во время практики и отразить их в дневнике практики, который выдается студенту деканатом.
2. Систематически осуществлять контроль за выполнением программы производственной практики в сроки, предусмотренные учебным планом и в соответствии с индивидуальным календарным планом - графиком работ.
3. Консультировать студентов - практикантов по вопросам прохождения производственной практики, ведения дневника, подбора необходимых материалов для выполнения заданий производственной практики.
4. Контролировать правильность и своевременность выполнения заданий в дневнике, проверять текущую работу практикантов и качество отчетной документации.
5. Активно участвовать в проведении инструктажа по практике и давать письменную оценку в дневнике о выполненной работе в соответствии с программой практики.
6. По окончании практики проанализировать полноту, а также качество составленного отчета о прохождении практики, а также дать письменное заключение о результатах прохождения производственной практики.
2. Руководитель от базового предприятия практики обязан:
1. После краткого ознакомления студента - практиканта с организационной и управленческой структурой, а также структурой финансового отдела распределением служебных обязанностей финансовых работников; оказать помощь практиканту в составлении индивидуального плана-графика работы на весь период практики. Календарный план-график прохождения производственной практики подготавливается студентом и руководителем практики от производства.
2. Обеспечить каждого студента рабочим местом и квалифицированным руководством, а также необходимыми бланками финансовой отчетности.
3. Систематически руководить практикой, давать практикантам необходимые разъяснения, требовать от них своевременного и качественного выполнения заданий. Ежедневно проверять правильность записей в дневнике и оценивать работу студента-практиканта за каждый день при подписании дневника.
4. Оказывать помощь студенту - практиканту:
При проведении обязательных инструктажей по охране труда и технике безопасности;
При подборе материалов для прохождения практики;
При изучении вопросов производственной практики.
5. По окончании практики проверить и завизировать составленный студентом отчет, написать отзыв о профессиональной деятельности студента-практиканта и подготовить письменную характеристику, которая подписывается руководителем предприятия и проставляется печать.
3. Студент, направленный на производственную практику, обязан:
1. До начала практики:
Изучить Положение о проведении практики студентом высшего учебного заведения, утвержденное приказом Министерства образования Украины от 08.04.1993г. и в соответствии с графиком учебного процесса УЭУ на 20 12 - 20 13 учебный год ;
Изучить программу практики;
Обеспечить выбор вопросов, которые необходимо проработать на практике с учетом специфики финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
2. В ходе практики:
Прибыть на место прохождения практики в установленные сроки;
По прибытии на место практики студент должен проследить за тем, чтобы директором предприятия был издан приказ о зачислении его практикантом в финансовой отдел бухгалтерии предприятия и о назначении работника финансового отдела (и при отсутствии финансового отдела работника бухгалтерии) непосредственным руководителем практики;
Составить индивидуальный план работы на весь период прохождения практики, предварительно согласовав его с руководителем практики от производства;
С первого дня практики ежедневно в конце рабочего дня записывать в свой дневник сведения о выполненной работе, а также свои наблюдения и замечания в отношении правильности постановки финансовых вопросов и задач;
Ежедневно предоставлять дневник руководителю практики от производства для проверки качества выполненной работы, выставления оценки и подписи;
Соблюдать правила внутреннего распорядка установленного на предприятии и подчиняться им наравне со всеми работниками. Не нарушать трудовой дисциплины, быть примером во всем и всегда;
Добросовестно выполнять все указания руководителя практики от предприятия и университета, а также распоряжения руководителя предприятия по выполнению возложенных на него обязанностей;
В период прохождения практики студент обязан в свободное от работы время составлять отчет по производственной практике;
Получить письменный отзыв о результатах прохождения студентом практики от руководителя практики от базы практики: в отзыве должны быть отражены следующие аспекты:
общее время, в течение которого студент фактически проходил на практику;
место проведения практики и должность практиканта;
характер, объем и качество выполненной студентом работы;
отношение студента к исполнению функциональных обязанностей на конкретной должности;
оценка уровня теоретических знаний студента;
выполнение и оформление индивидуального задания в соответствии с требованиями программы.
В ходе производственной практики студенты должны практически закрепить теоретико-методологические знания, полученные ими в соответствии с учебным планом в высшем учебном заведении.
Индивидуальные задания для студентов специальности «Финансы»:
1. При прохождении практики на предприятии (независимо от форм собственности):
1.1. Изучить устав и организационную структуру управления на предприятии.
1.2. Ознакомиться с деятельностью предприятия (организации, учреждения) и основными показателями результатов финансовых показателей.
1.3. Дать характеристику информационной базы финансовой отчетности предприятия, порядком ее заполнения.
1.4. Ознакомиться с основными видами финансовой отчетности на предприятии.
1.5. Ознакомиться с оперативными, текущими и стратегическими финансовыми планами.
1.6. Ознакомиться с методикой финансового анализа, который проводится на предприятии.
1.7. Изучить порядок и механизм определения конечных результатов деятельности предприятия (прибыль, рентабельность), факторы, которые влияют на их изменение.
1.8. Изучить методы оценки денежных потоков используемых предприятием.
1.9. Рассмотреть основные направления использования прибыли на предприятии.
1.11. Ознакомиться с источниками самофинансирования предприятия.
1.12. Определить состав, структуру и оборачиваемость оборотных активов.
1.13. Исследовать необоротные активы, их износ, рассчитать показатели: фондоотдачи, фондовооруженности и фондоемкости, а также их влияние на рост производства продукции.
1.14. Определить показатели платежеспособности и ликвидности.
1.15. Охарактеризовать виды финансового состояния предприятия и определить вид финансовой устойчивости.
1.16. Изучить структуру обязательств предприятия, состав и структуру кредиторской и дебиторской задолженности.
1.17. Определить источники формирования капитала предприятия.
2. При прохождении практики в учреждении, состоящем на сметном финанс и ровании (бюджетном учреждении):
2.1. Изучить устав бюджетного учреждения.
2.2. Ознакомиться со структурой учреждения.
2.3. Изучить на практике с порядком составления смет бюджетного учреждения.
2.4. Изучить порядок планирования доходов и расходов по общему фонду сметы учреждения.
2.5. Изучить состав и структуру собственных поступлений бюджетного учреждения.
2.6. Ознакомиться с порядком планирования доходов и расходов по спецфонду учреждения.
2.7. Изучить порядок планирования расходов на заработную плату работников бюджетного учреждения.
2.8. Изучить порядок финансирования бюджетного учреждения.
2.9. Ознакомиться с казначейской системой кассового исполнения сметы бюджетного учреждения.
2.10. Ознакомиться с порядком определения бюджетных обязательств.
2.11. Охарактеризовать состав документов, которые необходимы для обеспечения проплат по бюджетным обязательствам.
2.12. Изучить порядок определения фактических и кассовых расходов в бюджетном учреждении.
2.13. Ознакомиться с формами отчетности бюджетного учреждения и порядком их заполнения.
2.14. На основании отчетности проанализировать исполнение сметы бюджетного учреждения в разрезе функций, подфункций, кодов экономической классификации и программ, и в динамике за 2 года.
2.15. По результатам анализа подготовить соответствующие предложения.
3. При прохождении практики в финансовом управлении (Министерстве финансов АРК, городском или районном финансовом управлении; сельском, поселковом Совете или городском Совете городов районного подчинения).
3.1. Изучить Положение о соответствующем финансовом управлении (Совете).
3.2. Ознакомиться со структурой финансового органа (Совета).
3.3. Ознакомиться с бюджетными полномочиями Совета.
3.4. Ознакомиться с порядком определения и формульными расчетами объема доходов и расходов по соответствующему бюджету.
3.5. Изучить решение об утверждении соответствующего бюджета, его приложения.
3.6. Дать характеристику объема бюджета и защищенных статей расходов.
3.7. Ознакомиться с порядком составления бюджетной росписи, изучить помесячную разбивку доходов и расходов и указать источники сбалансирования доходов и расходов в течение года в разрезе месяцев.
3.8. Изучить порядок составления бюджета финансирования.
3.9. Ознакомиться с порядком предоставления беспроцентных казначейских ссуд для покрытия временных кассовых расходов местных бюджетов.
3.10. Ознакомиться с казначейской системой кассового исполнения местных бюджетов.
3.11. Изучить формы и виды бюджетной отчетности об исполнении местного бюджета.
3.12. Проанализировать отчет об исполнении местного бюджета по доходам, определить их состав и структуру.
3.13. Исследовать расходы бюджета, основные направления расходования бюджетных ресурсов в разрезе функций, экономической классификации (минимум за 2 года).
3.14. Ознакомиться с порядком рассмотрения и утверждения отчетности по исполнению местного бюджета.
4. При прохождении практики в органах Госказначейства:
4.1. Изучить Положение о соответствующем органе госказначейства (по АРК, городу или району).
4.2. Ознакомиться со структурой соответствующего органа Госказначейства, должностными обязанностями.
4.3. Ознакомиться с порядком открытия счетов в органах Госказначейства по доходам и расходам.
4.4. Изучить порядок зачисления доходов в различные уровни бюджетов.
4.5. Изучить какие виды счетов открываются в органах Госказначейства для исполнения бюджета и для распорядителей бюджетных средств.
4.6. Определить порядок документов, которые предоставляются в органы Госказначейства для оплаты счетов бюджетных учреждений.
4.7. Изучить порядок регистрации бюджетных обязательств.
4.8. Изучить порядок предоставления беспроцентных казначейских ссуд для покрытия временных кассовых расходов местных бюджетов.
4.9. Изучить формы и порядок заполнения отчетности по исполнению Государственного и местных бюджетов.
4.10. Проанализировать годовые отчеты по исполнению доходов и расходов общего фонда Государственного бюджета (по территории) за 2 года.
4.11. Проанализировать годовые отчеты по исполнению доходов и расходов специального фонда Государственного бюджета (по территории) за 2 года.
4.12. Изучить виды спецсредств по Государственному бюджету (по территории).
5. При прохождении практики в налоговых органах:
5.1. Изучить Положение о налоговой администрации Государственной налоговой администрации (инспекции).
5.2. Ознакомиться со структурой соответствующего налогового органа, должностными обязанностями.
5.3. Изучить порядок и механизм составления деклараций по налогам и сборам.
5.4. Ознакомиться с порядком камеральных проверок деклараций налоговыми органами.
5.5. Изучить основные недостатки, которые выявляют налоговые органы при камеральной проверке отчетов и деклараций плательщиков..
5.6. Изучить порядок составления отчетов об эффективной налоговой ставке по НДФЛ.
5.7. Изучить порядок ведения лицевых плательщиков по уплате налогов и сборов, порядок и механизм начисления пени за просрочку платежей.
5.8. Ознакомиться с порядком проведения налоговыми органами аудиторских проверок непосредственно на предприятии.
5.9. Ознакомиться с материалами аудиторских проверок налогового органа, изучить основные нарушения, допускаемые плательщиками налогов.
5.10. Изучить порядок составления налоговыми органами отчетности о поступлении налогов.
5.11. Ознакомиться с порядком сверки налоговой отчетности (в контингенте) с отчетностью органов Госказначейства Украины по Государственному и местным бюджетам.
6. При прохождении практики в банковской сфере:
6.1. Изучить нормативно-правовую базу функционирования коммерческого банка.
6.2. Ознакомиться с положением о регулировании деятельности коммерческого банка.
6.3. Изучить финансовую отчетность банка.
6.4. Рассмотреть депозитную политику коммерческого банка.
6.5. Определить структуру депозитов банка в разрезе юридических и физических лиц, видов вкладов и в динамке (не менее 2 лет).
6.6. Рассмотреть кредитный портфель коммерческого банка (по видам, срокам, статусу).
6.7. Ознакомиться с организацией работы банка по возврату кредитов в условиях мирового финансового кризиса.
6.8. Изучить кассовые операции банков.
6.9. Проанализировать доходы банка, их состав и структуру.
6.10. Проанализировать основные направления использования финансовых ресурсов банка.
6.11. Определить платежеспособность банка.
6.12. Определить ликвидность кредитного учреждения.
6.13. Определить виды налогов, которые уплачивает банк и их долю в объеме доходов банка.
Студент выполняет индивидуальные задания по производственной практике согласно перечню вопросов, определенных в разделе 3 в соответствии со спецификой финансово - хозяйственной деятельности предприятий, организаций и учреждений, на которых студент проходит практику. Результаты исследования и анализа оформляются в виде таблиц, рисунков, графиков и диаграмм и выводов по ним.
4. Итоги практики. Требования к отчету по выполненному индивидуальному заданию
Отчет должен содержать перечень заданий, выполненных студентом во время прохождения производственной практики.
В отчете должна отражена работа в соответствии с индивидуальным заданием в объеме 20 - 25 страниц печатного текста.
На подготовку отчета на практике отводится 2 - 3 дня. Отчет проверяется руководителем практики от предприятия, учреждения, организации или органа управления и руководителем практики от университета. Отчет используется при защите производственной практики.
В отчете о прохождении практики необходимо отразить:
Где, в какой период, и в какой должности проходил практику студент;
Степень выполнения программы (индивидуального задания) практики, выводы;
Анализ организации работы на предприятии, в учреждении (в отделе); анализ передового опыта управления производством, оборудование учебно-материальной и производственной базы;
Какие мероприятия организовывал и проводил студент лично;
Какое участие принимал в разработке документов, в разработке и осуществлении мероприятий, которые проводятся на месте практики;
Общие итоги практики и предложения.
Форма титульного листа отчета о производственной практике прилагается (приложение №1).
Примерный образец подготовки отчета о производственной практики приведен в приложениях №2 и 3.
5. Защита отчета по производственной практике
Защита студентом отчета о производственной практике проводится заведующим кафедрой с участием преподавателей кафедры.
При определении оценки учитывается:
Степень и качество обработки студентом программы и индивидуального задания для прохождения практики;
Отзыв и оценка руководителя от базы практики;
Состояние трудовой дисциплины студента в период прохождения практики.
Защита отчета по практике оценивается по бальной системе: отлично, очень хорошо, хорошо, удовлетворительно, достаточно и неудовлетворительно.
Оценка выставляется в ведомость и зачетную книжку студента, а также проставляется в дневнике практики.
Студенту, который без уважительных причин не выполнил программу практики, может быть предоставлено право прохождения практики повторно при выполнении условий, определенных высшим учебным заведением. Повторное прохождение практики должно быть запланировано во внеурочное время. Студент, который повторно получит неудовлетворительную оценку, отчисляется из высшего учебного заведения.
6. Занятия и экскурсии в период прохождения производственной практики
Экскурсии и занятия в период производственной практики проводятся с целью приобретения студентами наиболее полного представления об органах или учреждениях, в которых студент проходит практику, их структурах, взаимодействии их подразделений, действующей системе управления. В период практики могут также проводиться занятия в виде лекций, семинаров, практических работ, способствующих углубленному теоретическому обучению с использованием материальной базы учреждения, где проводится практика. Количество часов, отводимых на занятия и экскурсии не должно превышать 6 часов в неделю.
Приложение 1 . Титульный лист отчёта о п рактике
Министерство образования и науки Украины
Университет экономики и управления
Курса ___________ группы
Факультета
о прохождении практики с «__»___ 200__г. по «__»___ 200__г.
в должности ___________________________________________
на ____________________________________________________
(наименование учреждения)
Симферополь 20__ г.
Приложение 2 . Образец отчета о производственной практик е
План
Введение
Раздел 1. Характеристика объекта исследования
1.1 Основные виды деятельности предприятия
1.2 Финансовая отчетность предприятия
1.3 Основные показатели финансовой деятельности предприятия
Раздел 2. Самостоятельные расчеты и выводы, осуществленные студентом во время прохождения производственной практики
2.1 Расчет рентабельности
2.2 Анализ оборотных активов
2.3 Исследование необоротных активов и показателей эффективности их использования
2.4 Анализ показателей платежеспособности и ликвидности
2.5 Показатели финансовой устойчивости
Раздел 3. Предложения по результатам анализа отдельных финансовых показателей ООО «Южное сияние»
Приложения
Введение
Производственная практика проходила в обществе с ограниченной ответственностью «Южное сияние» (указать предприятие).
В период прохождения производственной практики изучены и рассмотрены все вопросы, предусмотренные методическими указаниями по производственной практике. В частности, рассмотрены и изучены следующие вопросы:
Устав и организационная структура управления на предприятии;
Основные виды деятельности предприятия;
Основные финансовые показатели деятельности предприятия;
Виды финансовой отчетности на предприятии;
Оперативные, текущие и стратегические финансовые планы;
Методика финансового анализа, который проводится на предприятии;
Методы оценки денежных потоков используемых предприятием;
Основные направления использования прибыли на предприятии;
Источники самофинансирования предприятия.
Самостоятельно выполнена следующая работа:
Проанализирована прибыль в целом и по видам деятельности;
Рассчитана рентабельность предприятия, продукции, продаж, основных производственных фондов;
Проанализирована структура оборотных активов;
Рассчитана оборачиваемость оборотных активов (коэффициент оборачиваемости и продолжительность одного оборота в днях);
Определено влияние изменения продолжительности одного оборота в днях на объем реализации продукции;
Исследованы необоротные активы, определен износ основных средств; рассчитана фондоотдача, фондовооруженность и фондоемкость;
Определено влияние фондоотдачи и изменение основных производственных фондов на выпуск (объем реализации) продукции;
Рассчитаны основные показатели платежеспособности и финансовой устойчивости;
Определена структура кредиторской задолженности;
Определена структура совокупного и собственного капитала.
Результаты самостоятельной работы оформлены в виде таблиц и диаграмм.
Раздел 1. Характеристика объекта исследования
1.1 Основные виды деятельности предприятия
ООО «Южное сияние» находится в городе Керчи, ул. Цементная Слободка.
ООО «Южное сияние» было образовано в мае 2003 года на базе Керченского дочернего предприятия частной фирмы «Родос».
Цель деятельности ООО «Южное сияние»: осуществление предпринимательства в области промышленного производства, строительства, торгово-посреднических видов деятельности, научно - исследовательской деятельности в области оказания потребительских услуг, не противоречащих законодательству для получения соответствующей прибыли.
Специализация предприятия направлена на производство изделий из пластмассы, как тары и упаковки для продуктов питания.
ООО осуществляет свою деятельность в соответствии с уставом (можно приложить копию устава предприятия).
Основными видами деятельности ООО «Южное сияние» являются: производство разовой посуды из пластмассы; производство изделий из пластмасс, без производства грампластинок, магнитных и компакт - дисков; посреднические услуги при купле - продаже товаров народного потребления; торговая деятельность, в том числе оптовая, мелкооптовая, розничная, комиссионная, торгово-закупочная и торгово-посредническая деятельность, продажа разнообразных товаров через собственную торговую сеть; организация и работа предприятия общественного питания; транспортно экспедиционные услуги.
Организационная структура ООО «Южное сияние» приведено на рис.1.
Рис. 1.1. Организационная структура управления ООО «Южное сияние»
1. 2 Финансовая отчетность предприятия
Финансовая отчетность - это совокупность форм отчетности на основе данных финансового учета с целью получения пользователем обобщенной информации о финансовом состоянии и деятельности предприятия, а также изменениях в его финансовом состоянии за отчетный период в установленной форме для принятия этим пользователем деловых решений.
Формы и порядок составления этих отчетов содержатся соответственно в П(С)БУ №2-5, утвержденных приказом Министерства финансов Украины от 31.03.99г.№87, а требования к содержанию информации, приводимой в Примечаниях к отчетам - во всех П (С)БУ.
ООО «Южное сияние составляет следующие формы финансовой отчетности:
* Баланс, ф. №1
* Отчет о финансовых результатах, ф. №2.
* Отчет о движении денежных средств, ф. №3.
* Отчет о собственном капитале, ф. №4.
* Приложения к отчетам.
1.3 Основные показатели финансовой деятельности предприятия
Таблица 1.1. Основные показатели финансовой деятельности ООО «Южное сияние» за 2010 - 2011 годы
Показатели |
Отклонение 2011 г. к 2010 г. |
||||
1. Чистый доход от реализации продукции (работ), тыс. грн. |
|||||
2.Себестоимость реализованной продукции, тыс. грн. |
|||||
3. Валовая прибыль, тыс. грн. |
|||||
4.Численность работников, чел. |
|||||
5. Фонд оплаты труда, тыс. грн. |
|||||
7.Среднемесячная заработная плата 1-го работника, грн. |
|||||
8. Чистая прибыль (убыток) тыс. грн. |
Рассмотрев основные финансовые показатели работы ООО «Южное сияние» можно сделать следующие выводы:
В 2011 году произошло уменьшение чистого дохода от реализации продукции по сравнению с 2010 годом на 8583,2 тыс. грн., или на 36,9%. Снизились и затраты на производство продукции на 4651,8 тыс. грн. или на 22,0%. Однако, это снижение не перекрыло недобор чистого дохода, в результате чего, в 2011 году получен валовой убыток в сумме 3931,4 тыс. грн.
Наблюдается чистый убыток: в 2010 году в сумме 777,4 тыс. грн. и в 2011 году - 4357,8 тыс. грн.
Раздел 2 . Самостоятельные расчеты и выводы, осуществленные ст у дентом во время прохождения производственной практики
2.1 Расчет рентабельности
Рентабельность - относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.
Рентабельность рассчитывается как отношение прибыли (валовой, операционной, прибыли до налогообложения и чистой прибыли) к сумме затрат или ресурсов (капитала, средней стоимости основных производственных фондов и т. д.). Рентабельность определяется в процентах.
На основании отчета №2 и баланса рассчитаем рентабельность продукции, продаж, капитала и основных производственных фондов.
Так, за 2010 год:
а) валовая рентабельность продукции составила:
валовая прибыль (стр. 050, гр. 4 ф.2) х 100% : себестоимость продукции (стр. 040, гр. 4 ф.2)
2142,3 тыс. грн. : 21127,7 тыс. грн. х 100% = 10,1%.
б) валовая рентабельность продаж:
валовая прибыль (стр. 050, гр. 4 ф.2) х 100% : чистая выручка от реализации продукции (услуг) - (стр. 035, гр. 4 ф.2)
2142,3 тыс. грн. : 23270,0 тыс. грн. х 100% = 9,2%.
в) валовая рентабельность основных производственных фондов:
валовая прибыль (стр. 050, гр. 4 ф.2) х 100% : средняя стоимость основных фондов ((стр. 031 гр. гр. 3 + стр. 031 гр. 4) : 2)
2142,3 тыс. грн. х 100% : ((20102,5 + 30167,5) : 2) = 8,5%.
2.2 Анализ оборотных активов
Оборотные активы отражаются в балансе предприятия.
Таблица 2.1 Структура оборотных активов ООО «Южное сияние»
Показатели |
На начало 2011 года |
На конец 2011 года |
|||
Сумма (тыс. грн.) |
Удельный вес (%) |
Сумма (тыс. грн.) |
Удельный вес (%) |
||
1. Производственные запасы |
|||||
2. Готовая продукция |
|||||
3. Дебиторская задолженность - всего, в том числе: |
|||||
3.1. за товары работы и услуги |
|||||
3.2. по расчетам |
|||||
3.3.другая дебиторская задолженность |
|||||
4. Денежные средства |
|||||
5.Другие оборотные активы |
|||||
6.Оборотные активы - всего |
В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность. При этом, на конец 2011 года по сравнению с наличием на начало 2011 годом доля ее в общем объеме оборотных активов возросла с 48,7% до 62,7%. Доля готовой продукции за анализируемый период снизилась на 10,6 процентных пунктов.
Удельный вес производственных запасов составил на начало 2011 года 18,9% и на конец 2011 года 16,6%, т. е. снизился на 2,3 процентных пункта.
Денежные средства и другие оборотные активы составляют небольшой удельный вес (0,8% и 0,5%).
Наглядно структуру оборотных активов можно изобразить в виде диаграммы.
Показателями эффективности использования оборотных активов являются:
Коэффициент оборачиваемости;
Продолжительность одного оборота в днях или оборачиваемость в днях.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средствопределяется как отношение чистого дохода от реализации продукции (работ, услуг)ё - стр. 035 ф. 2 к средней величине оборотных активов (стр. 260 ф.1 гр. 3 + гр. 4) : 2.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств за 2011 год равен: 14686,8 тыс. грн. : ((5228,7 тыс. грн. + 4969,1 тыс. грн.) :2) = 14686,8: 5098,9 = 2,88.
За 2010 год коэффициент оборачиваемости оборотных средств равен 5,2 (23270,0 тыс. грн. : 4468,8тыс грн.)
Продолжительность одного оборота или оборачиваемость в днях определяется отношением (в числителе период в днях (при анализе за год) -360 дней, а в знаменателе коэффициент оборачиваемости оборотных средств). В ООО «Южное сияние» оборачиваемость в днях за 2011 год составит: 360: 2,88 = 125 дней. За 2010 год этот показатель равен 360: 5,2 = 69,2 дней.
Сумма высвобожденных (-) или дополнительно привлеченных средств (+) определяется путем умножения однодневной выручки от реализации продукции (стр. 035 ф. 2) на размер замедления или ускорения оборачиваемости оборотных средств.
В 2011 году по сравнению с 2010 годом на анализируемом ООО длительность одного оборота оборотных средств замедлилась на 55,8 дней (125 - 69,2). В результате замедления оборачиваемости оборотных средств ООО дополнительно привлекло оборотных средств в сумме 2276,5 тыс. грн. (55,8 дн. х (14686,8 тыс. грн.:360).
Замедление оборачиваемости оборотных средств отрицательно отразилось на объеме реализации продукции.
Определим влияние оборачиваемости оборотных активов на объем реализации продукции.
2.3 Исследова ние необоротны х актив ов и показателей эффективности их использования
Необоротные активы отражаются в разделе 1 баланса.
В ООО «Южное сияние» в структуре активов необоротные средства занимают на начало 2011 года - 82,2% и на конец 2011 года - 81,0%
Таблица 2.2 Структура активов ООО «Южное сияние»
Показатели |
На начало 2011 года |
На конец 2011 года |
|||
Сумма (тыс. грн.) |
Удельный вес (%) |
Сумма (тыс. грн.) |
Удельный вес (%) |
||
1. Необоротные активы (стр.080 ф.1) |
|||||
2. Оборотные активы (стр. 260 ф.1) |
|||||
3. Затраты будущих периодов (стр.270 ф.1) |
|||||
4. Итого активы (стр. 280 ф. 1) |
Процент изношенности основных средств определяем путем отношения начисленного износа основных средств (стр. 032 ф. 1) к сумме первоначальной стоимости основных средств (стр. 0,31 ф. 1) и умножить на 100%.
Основные средства по данным баланса на конец 2011 года изношены на одну треть или на 33,2% (10267,1 тыс. грн. х 100% : 30961,5 тыс. грн.).
Одним из основных показателей, которые характеризуют эффективность использования основных фондов является фондоотдача, т. е. выпуск или реализация продукции на одну гривну основных производственных фондов.
Она определяется как отношение объема выпуска (реализации) продукции к средней стоимости основных производственных фондов (стр. 035 ф. 2: ((стр. 030 гр. 3 ф. 1 + стр. 030 гр. 4 ф. 1) : 2).
В ООО «Южное сияние» фондоотдача за 2011 год составила (14686,8 тыс. грн. : ((23726,9 тыс. грн. + 20694,4 тыс. грн.) : 2))= 14686,8: 22210,65 = 0,66 грн. За 2010 год фондоотдача составила (23270,0 тыс. грн.: ((16549,2 тыс. грн. + 23726,9 тыс. грн.):2)) = 23270,0: 20138,05 = 1,16 грн.
Можно сделать вывод, что в ООО объем реализации продукции на одну гривну основных фондов в 2011 году по сравнению с 2010 годом снизился на 0,5 грн.(0,66 грн. - 1,16 грн.).
Определяем влияние фондоотдачи на объем выпуска продукции или объем реализации.
В 2011 году объем реализации продукции в ООО по сравнению с 2010 годом уменьшился на 8583,2 тыс. грн. (14686,8 тыс. грн. - 23270 тыс. грн.). Это произошло за счет следующих факторов:
1) снижения фондоотдачи (0,5 грн. х 20138,05 тыс. грн.) - 10069,0 тыс. грн.
2) рост средней стоимости основных фондов на 2072,6 тыс. грн. (22210,65 тыс. грн. - 20138,05 тыс. грн.) положительно отразился на объеме реализации. Это позволило увеличить объем реализации продукции на 2394,8 тыс. грн.
Фондовооруженность - показатель противоположный фондоотдачи и показывает сколько приходится основных производственных фондов на одну гривну выпуска (реализации) продукции.
В ООО фондовооруженность составляет за 2010 год - 0,86 грн. (1: 1,16), за 2011 год - 1,5 грн. (1: 0,66), т.е она возросла против 2010 года на 0,74 грн.
Фондоемкость рассчитывается как отношение средней стоимости основных производственных фондов к численности рабочих.
2. 4 Анализ показател ей платежеспособности и ликвидности
При оценке ликвидности и платёжеспособности предприятия анализируют абсолютные (анализ ликвидности баланса) и относительные показатели.
Анализ абсолютных показателей (анализ ликвидности баланса) заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности с обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по срокам их погашения.
Активы баланса по степени ликвидности делятся на 4 группы:
1) Абсолютно ликвидные активы (А1) за 2011 год составили:
15,9 тыс. грн. (стр. 230,240 ф. 1)
2) Быстрореализуемые активы (А2) составили:
За 2011 год = 182,0+2862,30+14,40+8,0+0,70 = 30267,40 тыс. грн. (стр. 160+ стр.170 + стр. 180 + стр. 250 + стр. 270 ф. 1)
3) Медленно реализуемые активы (А3):
2011 год = 824,40+991,20+14,60 = 1830,20 тыс. грн. (стр. 100 + стр. 130 + стр. 140 ф. 1)
4) Труднореализуемые активы (А4):
2011 год = 21140,20 тыс. грн. (стр. 080 ф.1).
Пассивы баланса также подразделяются на 4 группы:
1) Наиболее срочные обязательства (П1). К ним относится кредиторская задолженность по приобретённым товарам и текущие обязательства по расчётам (стр. 530 + строки: 540, 550, 560,570,580,590,600 ф. 1)
2011 год = 9847,20+47,40+33,30+77,50+134,90 = 10140,30 тыс. грн.
2) Краткосрочные кредиты (П2) это кредиты банка, текущая задолженность по долгосрочным обязательствам и прочие текущие обязательства (строки: 500, 510, 610 ф. 1).
2011 год = 6100,00+332,10 = 6432,10 тыс. грн.,
3) Долгосрочные пассивы (П3). Это долгосрочные обязательства предприятия, а также статьи II раздела пассива баланса (стр. 480 + стр. 430 ф.1).
2011 год = 10747,50 тыс. грн.,
4) Постоянные пассивы (П4).Это статьи I раздела пассива баланса (стр. 380 ф. 1).
2011 год = (-1209,90) тыс. грн.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее отношение:
Рассчитанные данные заносим в таблицу 2.3.
Так как за анализируемый 2011 год нормативное соотношение не соблюдено, значит, баланс не считается абсолютно ликвидным.
Таблица 2.3 Абсолютные показатели ликвидности и платёжеспособности ООО «Южное сияние» за 2011 год
Нормативное соотношение абсолютно ликвидного баланса |
||||
Соотношение активов и пассивов |
||||
3067,4<6432,1 |
||||
1830,2<10747,5 |
||||
21140,2 > (-1209,90) |
Относительные показатели для оценки ликвидности и платёжеспособности предприятия можно отразить через расчёт коэффициентов ликвидности: коэффициент текущей ликвидности, быстрой (срочной) ликвидности и абсолютной ликвидности. Нормальное значение: 2 и более.
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение оборотных активов и затрат будущих периодов (числитель (стр. 260 + 270 ф. 1) к краткосрочным обязательствам и доходам будущих периодов (знаменатель стр. 530 + стр. 630 ф. 1)
2011 год = (4969,1+0,7) : 16572,4 = 0,3
За анализируемый период текущие обязательства по величине превышают текущие активы, это свидетельствует о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (промежуточный коэффициент ликвидности) учитывает качество оборотных активов и является более «строгим» показателем ликвидности, так как при его расчёте учитываются наиболее ликвидные текущие активы (запасы не учитываются). Нормативное значение 1 - 1,5, но для нашей страны теоретически допустимым значением, если составляет 0,7 - 0,8.
Определяется как отношение оборотных активов за минусом производственных запасов и товаров (числитель: стр.260 + (стр. 100 - стр. 140) ф. 1) к текущим обязательствам и доходам будущих периодов (знаменатель - стр.540 + стр.550 + стр.560 + стр. 570 + стр.стр.580 + стр.590 + стр.600 + стр. 610 + стр.630)
2011 год = (4969,1 - (824,4 - 14,6) +0,7) : 16572,4 = 0,2
Значение коэффициента быстрой ликвидности не удовлетворяет нормативному значению. Это означает, что снижается вероятность погашения краткосрочных обязательств и надёжность предприятия как хозяйствующего субъекта. Для повышения уровня срочной ликвидности предприятию следует принимать меры, направленные на рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов.
Коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает долю немедленного погашения текущих обязательств за счёт имеющихся в распоряжении средств, определяется как отношение денежных средств (числитель - стр.230 + стр.240 ф. 1) к текущим обязательствам и доходам будущих периодов (знаменатель - стр.540 + стр.550 + стр.560 + стр. 570 + стр.стр.580 + стр.590 + стр.600 + стр. 610 + стр.630)
Значение данного коэффициента признаётся теоретически достаточным, если оно превышает 0,2 - 0,35, так как сроки платежа не приходятся на один день. Но единицы предприятий выдерживают установленный норматив коэффициента. С одной стороны подобную ситуацию можно рассматривать как негативный момент, с другой - это означает, что предприятие не держит денежные средства замороженными, а активно их использует.
2011 год = 15,9: 16572,4 = 0,0009
Значение коэффициента не соответствует нормативному и находится в области критических значений. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства.
2.5 Показатели финансовой устойчивости
производственный практика отчет финансовый
Финансовая устойчивость предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
Коэффициент автономии (финансовой независимости), который характеризует долю собственных средств предприятия (собственного капитала) в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Этот показатель свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период. Расчёт коэффициента производится по следующей формуле:
К ФА = СК/А,
Чем выше значение данного коэффициента, тем финансовое устойчивое, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятия. На практике установлено, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму собственных источников финансирования, т.е. источники финансирования предприятия (общая сумма капитала) должны быть хотя бы наполовину сформированы за счёт собственных средств. Таким образом, допустимое значение этого показателя (> 0,5), критическое (= 0,5).
Коэффициент концентрации привлечённых средств рассчитывается по формуле:
К КЗС = О / А,
где К КЗС - коэффициент концентрации привлечённых средств;
А - величина совокупных активов (валюта баланса), грн.
Значение этого коэффициента показывает удельный вес заёмного капитала предприятия в общей стоимости средств, инвестированных в его деятельность. Сумма коэффициентов автономии и концентрации заёмных средств равна 1:
К КЗС + К ФА = 1,
где К ФА - коэффициент автономии (финансовой независимости);
К КЗС - коэффициент концентрации привлечённых средств.
Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту автономии. Произведение этих коэффициентов равно единице и рассчитывается по формуле:
К ФЗ = А / СК,
К ФЗ - коэффициент финансовой зависимости;
СК - собственный капитал, грн.;
А - величина совокупных активов (валюта баланса), грн.
Критическое значение коэффициента финансовой зависимости - (2). рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заёмных средств в финансировании предприятия, а следовательно, и утрату финансовой независимости. Если его значение снижается до единицы, то это означает, что собственники полностью финансируют своё предприятие.
Коэффициент финансового риска характеризует соотношение привлечённых средств и собственного капитала и рассчитывается по формуле:
К ФР = О / СК,
где К ФР - коэффициент финансового риска;
О - совокупные обязательства (заёмный капитал), грн.;
СК - собственный капитал, грн.
Этот коэффициент даёт наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает, сколько единиц привлечённых средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости, и наоборот. Оптимальное значение данного коэффициента - (<0,5), критическое - (= 1).
Абсолютные показатели финансовой устойчивости:
Наличие собственных оборотных средств (СОС), рассчитывается по формуле (1.1.):
СОС 2009 год = 1934,7 - 16915,5 = -14980,8 тыс. грн.,
СОС 2010 год = 1153,8 - 24166,7 = -23012,9 тыс. грн.,
СОС 2011 год = -1209,9 - 21140,2 = -22350,1 тыс. грн.,
Так как этот показатель характеризует чистый оборотный капитал, можно сказать о том, что не только с каждым годом он уменьшается, но и его катастрофически не хватает.
Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат (ОСИ ФЗ), определяемое по формуле (1.2.):
ОСИ ФЗ 2009 год = (1934,7+12644,1) - 16915,5 = -2336,7 тыс. грн.,
ОСИ ФЗ 2010 год = (1153,8 +14106,5) - 24166,7 = -8906,4 тыс. грн.,
ОСИ ФЗ 2011 год = (-1209,9+10747,5) - 21140,2 = -11602,6 тыс. грн.,
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ ФЗ), определяемая по формуле (1.3.):
ОИ ФЗ 2009 год = (1934,7+12644,1) - 16915,5 + 0 = -2336,7 тыс. грн.,
ОИ ФЗ 2010 год = (1153,8 +14106,5) - 24166,7 + 0 = -8906,4 тыс. грн.,
ОИ ФЗ 2011 год = (-1209,9+10747,5) - 21140,2 + 0 = -11602,6 тыс. грн.,
Так как на предприятии за анализируемый года отсутствовали краткосрочные обязательства, то рассчитанный показатель будет равен предыдущему.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств определяется по формуле (1.4):
±СОС 2009 год = -14980,8 - (-2336,7) = -12644,1 тыс. грн.,
±СОС 2010 год = -23012,9 - (-8906,4) = -14106,5 тыс. грн.,
±СОС 2011 год = -22350,1 - (-11602,6) = -10747,5 тыс. грн.,
За анализируемый период (2009-2010г.г.) наблюдается недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат из-за того, что предприятие не воспользовалось возможностью получения краткосрочного кредита банка.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных источников для формирования запасов и затрат (± ОСИ ФЗ) определяется по формуле (1.5):
± ОСИ ФЗ 2009 год = (-2336,7) - (-2336,7) = 0
± ОСИ ФЗ 2010 год = (-8906,4) -(-8906,4) = 0
± ОСИ ФЗ 2011 год = (-11602,6) - (-11602,6) = 0
На предприятии за анализируемые года запасы и затраты покрываются за счёт собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных средств, и причём без остатка.
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (± ОИ ФЗ) определяется по формуле (1.6):
± ОИ ФЗ 2009 год =((-14980,8)+(- 2336,7)+0) - (-2336,7) =
14980,8 тыс. грн.,
± ОИ ФЗ 2010 год =((-23012,9)+(- 8906,4))+0) - (-8906,4) =
23012,9 тыс. грн.,
± ОИ ФЗ 2011 год =((-22350,1)+(-11602,6)+0) - (-11602,6)=
22350,1 тыс. грн.,
Проделав расчёт трёх показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования можно сказать о том, что на предприятии кризисное финансовое состояние (кризисная финансовая устойчивость), причём за все анализируемые года.
Полученные данные можно занести в таблицу 2.4.
ООО «Южное сияние» находится на грани банкротства. В данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности
Таблица 2.4 Кризисное финансовое состояние (кризисная финансовая устойчивость) ООО «Южное сияние» за 2008-2011 г.г.
Параметры кризисного финансового состояния (кризисная финансовая устойчивость) |
|||||
СИ ФЗ < 0 |
|||||
ОИ ФЗ < 0 |
Таблица 2.5 Вспомогательная таблица для расчёта финансовой устойчивости ООО «Южное сияние» за 2009 - 2011 г.г.
Показатели |
Отклонение |
|||||||||
Собственный капитал |
||||||||||
Необоротные активы |
||||||||||
Долгосрочные обязательства |
||||||||||
Величина совокупных активов (А) |
||||||||||
Заёмный капитал (О) |
||||||||||
Текущие обязательства (ТО) |
||||||||||
Оборотные средства |
||||||||||
Затраты и запасы (100стр -140стр) |
||||||||||
2) Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
Коэффициент автономии (финансовой независимости), производится по формуле (1.7.):
К ФА 2009 год = 1934,7 / 20628 = 0,09
К ФА 2010 год = 1153,8 / 29400,2 = 0,04
К ФА 2011 год = (-1209,9) / 26110 = 0,05
Так как рассчитанный коэффициент не выдерживает нормативное значение (> 0,5; = 0,5), то это свидетельствует о том, что сумма задолженности превышает сумму собственных источников финансирования, т.е. ООО «Южное сияние» значительно зависит от внешних кредиторов, его работа не стабильна, а так же оно финансово не устойчиво.
Коэффициент концентрации привлечённых средств, который рассчитывается по формуле (1.8.):
К КЗС 2009 год = 12644,1 / 20628 = 0,61
К КЗС 2010 год = 14106,5 / 29400,2 = 0,48
К КЗС 2011 год = 10747,5 / 26110 = 0,41
Наблюдается тенденция спада, это говорит о том, что инвесторы и кредиторы могут участвовать в финансировании данного предприятия, т.к. доля привлечённого капитала в 2010 - 2011 г.г. не превышает 50%, что касается 2009 г., то здесь уже применяются более жесткие условия кредитования, т.к. для кредиторов становится все более рискованным делом участвовать в финансировании предприятия.
Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту автономии и рассчитывается по формуле (1.10.):
К ФЗ 2009 год = 20628 / 1934,7 = 10,7
К ФЗ 2010 год = 29400,2 / 1153,8 = 25,5
К ФЗ 2011 год = 26110 / (-1209,9) = 21,6
Снижение данного коэффициента в 2009 и 2011 г.г. по сравнению с 2010 г.г. (снижение на 3,9 соответственно), говорит об уменьшении доли заёмных средств в финансировании предприятия.
Рост коэффициента финансовой зависимости в 2010 году (увеличился по сравнению с 2009 годом на 14,8) означает увеличение доли заёмных средств в финансировании предприятия, а, следовательно, и утрату финансовой независимости.
Коэффициент финансового риска рассчитывается по формуле (1.11.):
К ФР 2009 год =12644,1 / 1934,7 = 6,5
К ФР 2010 год =14106,5 / 1153,8 = 12,2
К ФР 2011 год = 10747,5 /(-1209,9) = (-8,9)
На 1 грн собственных средств приходится в 2009 году 6,5 грн привлечённых средств, в 2010 году - 12,2 грн. в 2011 году - 8,9 грн. соответственно. Так как с каждым годом происходит снижение данного показателя, это свидетельствует о слабой финансовой устойчивости и значительной зависимости предприятия от инвесторов и кредиторов.
Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле (1.12.):
К ООС 2009 год = -14980,8/3708,8 = -4,04
К ООС 2010 год = -23012,9/5228,7 = -4,4
К ООС 2011 год = -22350,1/4969,1 = -4,5
Отрицательные значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами за все анализируемые года свидетельствуют о том, что собственным капиталом не финансируются даже необоротные активы.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами рассчитывается по формуле (1.13.):
К ОЗЗСОС 2009 год = -14980,8/468,4 = -31,9
К ОЗЗСОС 2010 год = -23012,9/ 929,1 =- 24,8
К ОЗЗСОС 2011 год = -22350,1/809,8 = -27,6
Т.к. сумма собственных оборотных средств меньше суммы запасов и затрат, предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние, в этом случае, необходимо привлекать заемные средства.
Полученные данные заносим в таблицу 2.6.
Динамику коэффициентов капитализации ООО «Южное сияние» за 2009 - 2011 г.г. можно изобразить графически на рисунке.
Таблица 2.6 Данные расчёта коэффициента капитализации ООО «Южное сияние»
Порядок проведения итоговой государственной аттестации. Функции и законы кредита. Факторинговые и трастовые операции коммерческих банков. Бюджетное устройство и принципы построения бюджетной системы. Элементы налога и их основные характеристики.
методичка , добавлен 11.06.2012
История профессии финансист, ее социальная значимость в обществе. Массовость и уникальность профессии, требования выгодного вложения финансовых средств. Специальности: "Учёт и аудит", "Экономика предприятия", "Финансы и кредит", "Банковское дело".
презентация , добавлен 06.06.2012
Цели, задачи финансового планирования на предприятиях. Виды финансовых планов. Финансовые расчеты в составе бизнес-плана. Основные направления использования финансовых ресурсов предприятия. Расчет безубыточности производственной деятельности предприятия.
контрольная работа , добавлен 24.11.2010
Государственный бюджет: цели, состав, функции. Доходы государственного бюджета: порядок их формирования. Финансовый менеджмент. Денежно-кредитная политика ЦБанка России. Содержание и задачи финансового планирования. Национальная банковская система.
шпаргалка , добавлен 30.03.2008
Виды финансовых результатов и порядок их формирования. Задачи, цели и методология анализа финансовых результатов в строительной организации. Анализ производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной деятельности строительной фирмы.
курсовая работа , добавлен 11.12.2014
Рассмотрение понятия и основных принципов составления плана производства и реализации продукции (работ, услуг). Ознакомление с особенностями оперативно-календарного планирования и диспетчирования производственной программы предприятия ОАО "Флагман".
курсовая работа , добавлен 20.01.2013
Виды денежных отношений, составляющих содержание финансов организации. Понятие предприятия, содержание его деятельности и механизм формирования первоначального капитала. Основные направления использования финансовых методов управления расходами.
контрольная работа , добавлен 22.09.2011
Финансовые отношения, определение и сущность. Денежная масса и денежный агрегат. Структура финансовой системы и управление финансами. Аудиторский контроль, права и обязанности аудитора. Банковская форма кредитования. Страхование: задачи, функции.
шпаргалка , добавлен 18.01.2009
Социально-экономическая сущность финансов, их функции. Финансовая политика: цель и задачи формирования. Понятие управления финансами. Сущность и роль бюджета и внебюджетных фондов. Содержание и функции страхования. Основные и оборотные фонды предприятия.
курс лекций , добавлен 26.11.2010
Финансы малых и средних компаний. Их основные функции. Методы и инструменты, информационное, правовое и нормативное обеспечение системы управления ими. Анализ показателей финансовой деятельности предприятия. Порядок и источники формирования его капитала.
Введение
Глава 1. Сущность инвестиционного проекта, классификация и инвестиционный цикл
Глава 2. Методы оценки инвестиционного проекта
Глава 3. Анализ рисков инвестиционных проектов
Статья. Актуальные проблемы бизнес-планирования инвестиционных проектов в России
Заключение
Список использованных источников
Введение
Вместе с развитием рыночной экономики возрастает неопределенность в окружающей среде экономического пространства организаций. В современных условиях рынка инвестору для достижения оптимального экономического эффекта и наилучшей формы организации деятельности необходимо работать с максимальной экономической отдачей, то есть продуманно, грамотно, дальновидно и своевременно. Грамотная разработка и оценка эффективности инвестиционного проекта выступает основой для принятия эффективных управленческих решений и успешного функционирования предприятия.
Разработка инвестиционного проекта – это сложный, трудоемкий и дорогостоящий процесс, он требует огромного количества информации, которая в дальнейшем должна анализироваться с разных сторон, разными методами и с учетом огромного количества факторов.
В настоящее время существует значительное количество методик по разработке инвестиционных проектов. Между тем отдельные теоретические и методические вопросы анализа финансового состояния недостаточно разработаны.
Перед современными российскими инвесторами остро встают вопросы, связанные с разработкой и оценкой эффективности инвестиционного проекта, а также адекватной интерпретации его результатов. В связи с этим, совершенствование теоретических и методологических положений приобретает особую актуальность, что обусловило выбор темы настоящего исследования.
Целью практики является подготовка к следующим видам деятельности:
Задачами практики являются:
Практика проводилась стационарно на кафедре финансы и кредит, института Экономики.
Глава 1. Сущность инвестиционного проекта, классификация и инвестиционный цикл.
Согласно закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» под инвестиционным проектом, понимают «обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)».
Таким образом, как следует из вышеуказанного закона, инвестиционный проект состоит из комплекта документов, в которых сформулированы цели будущей деятельности и перечень необходимых действий, направленные на ее достижение, состоящий из «двух основных блоков:
Прежде всего, инвестиционный проект - это комплекс мероприятий, нацеленный на модернизацию производства (работ, услуг) или создание нового для получения экономической выгоды, реализуемых в течение ограниченного периода времени и при определенном количестве капитальных вложений, а также наличие проектно-сметной документации и бизнес-плана.
Классифицировать инвестиционные проекты можно по различным критериям. Выделяют следующие критерии классификации инвестиционных проектов:
По взаимному влиянию друг на друга инвестиционные проекты можно разделить на следующие виды:
Зависимые проекты можно подразделить на следующие виды:
По сроку их реализации делятся на 3 вида:
При классификации по их масштабам, следует учитывать, что масштаб проекта характеризует общественную значимость, которая определяется влиянием результатов реализации проекта, как минимум на один из внутренних или внешних рынков (финансовых, товаров и услуг, ресурсов), а также на экономическую и социальную обстановку. С точки зрения масштаба, их рекомендуется подразделять на следующие виды:
По масштабам требуемых инвестиций является условной классификацией, т.к. для различных предприятий критерии отнесения проекта к крупным или мелким могут отличаться. Выделяют следующие виды проектов:
По их основной направленности, с точки зрения данного критерия их можно разделить на следующие виды:
Следующий вид классификации по степени риска делятся на следующие проекты:
Инвестиционные проекты могут быть направленны на достижение следующих целей:
Инвестиционный цикл - это период между началом реализации проекта и его ликвидацией, необходим для анализа проблем финансирования работ по проекту, принятия соответствующих решений.
Выделяют четыре фазы, каждая имеет свои цели и задачи:
Обобщенно фазы и стадии проекта представлены в таблице 1.1.
Таблица 1.1
Жизненный цикл инвестиционного проекта
Прединвестиционная фаза начинается с определения инвестиционных возможностей и заканчивается принятием решения об инвестировании. Включает в себя несколько стадий:
Инвестиционная фаза направлена на принятие стратегических решений, которые позволят инвесторам определить объём и срок инвестирования и составить оптимальный план финансирования инвестиционного проекта, также позволяет выбрать конкретный проект, его технологию и оборудование, организацию строительства.
Принятые решения в процессе детального проектирования, выбора оборудования, планирования сроков строительства зависят затраты на реализацию проекта (новое строительство, реконструкция, модернизация) и расходы на его эксплуатацию.
Операционная фаза заключается в текущей деятельности по проекту: закупка сырья, производство и сбыт, проведение маркетинговых мероприятий и т.п. На этой стадии проводятся производственные операции, связанные с контрагентами, формирующие денежные потоки.
Ликвидационная фаза связана с этапом окончания инвестиционного проекта, в связи с выполнением поставленных задач или при исчерпании заложенных в нем возможностей
Глава 2. Методы оценки инвестиционного проекта
Учитывая огромное значение инвестиционных проектов, важно тщательно проводить их отбор, т.к. непродуманное принятие решений может привести к дорогостоящим последствиям. Смысл оценки любого инвестиционного проекта заключается в обоснование целесообразности вкладываемых ресурсов.
Основные принципы и методы оценки инвестиционных проектов описаны в документе “Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов” (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 N ВК 477).
Согласно вышеуказанному документу выделяют следующие виды эффективности:
Эффективность проекта в целом, оценивается для того, чтобы определить потенциальную привлекательность инвестиционного проекта и целесообразность его принятия для возможных участников. Которая в свою очередь подразделяются на:
Общественная эффективность учитывает социально-экономические последствия от реализации инвестиционного проекта для общества в целом, в том числе как непосредственные затраты на проект и результаты от проекта, так и внешние эффекты – социальные, экологические и иные эффекты. Внешние эффекты рекомендуется учитывать в количественной форме только при наличии соответствующих нормативных и методических материалов, в случае отсутствия данных документов, может использоваться оценка независимых квалифицированных экспертов. Если внешние эффекты не допускают количественного учета, необходимо провести качественную оценку их влияния.
Коммерческая эффективность инвестиционного проекта показывает экономическую эффективность осуществления инвестиционного проекта для его участника, в предположении, что он самостоятельно производит все необходимые затраты и пользуется всеми его результатами.
Эффективность участия в проекте. Она позволяет оценить реализуемость инвестиционного проекта от возможностей финансирования и заинтересованности в нем всех его участников. Данная эффективность может быть нескольких видов:
Общая схема оценки эффективности инвестиционного проекта.
Для начала, определяется общественная значимость проекта, а затем в два этапа проводится оценка эффективности инвестиционного проекта.
На первом этапе рассчитываются показатели эффективности в целом. При этом:
Возможны следующие варианты при анализе коммерческой эффективности общественно значимых проектов:
Если известны условия и источники финансирования общественно значимых проектов, тогда коммерческую эффективность можно не оценивать.
Второй этап осуществляется после формирования схемы финансирования.
На данном этапе:
Если для какого-то участника проекта эффективность его участия в инвестиционном проекте будет отрицательной, значит у него отсутствуют финансовые возможности для обеспечения реализации проекта, и в таком случае ему необходимо отказаться от участия в проекте. Проект принимается при положительной величине оценок эффективности участия в проекте.
В теории и практике инвестиционного анализа разработаны система методов оценки инвестиционных проектов, которые позволяют провести тщательный отбор инвестиционных возможностей.
Показатели, используемые в анализе инвестиционной деятельности, условно можно разделить на две группы: основанные на дисконтировании денежных потоков и статические (простые) методы.
Показатели, основанные на дисконтировании денежных потоков, характеризуются тем, что учитывают временную стоимость денег, в отличие от статических методов, которые не учитывают временную стоимость денег и базируются на том, что доходы и расходы, связанные с реализацией проекта, имеют одинаковое значение за различные промежутки времени.
Наиболее часто используют пять основных показателей:
Некоторые компании используют те или иные разновидности этих методов. Встречаются компании, которые не пользуются формальными методами оценки, а руководствуются чутьем своих руководителей. Однако большинство компаний используют вышеупомянутые методы.
Следует отметить, что ни один показатель не может расцениваться как неоспоримый аргумент, для принятия решения необходимо основываться на комплекс доводов.
Чистая приведенная стоимость (NPV).
Под чистой приведенной стоимостью понимают прирост чистых активов от реализации проекта. Этот показатель равен разности между денежными потоками, приведенными к нулевому моменту времени и необходимым объемам первоначальных инвестиций.
Все инвестиции с положительным NPV увеличивают капитал акционеров; чем больше NPV, тем больше проект увеличивает капитал акционеров, тем более он приемлем.
Основные правила вычисления NPV.
Рассмотрим следующий пример. Фирма решает реализовать проект, и менеджеры фирмы считают, что будущие проекты имеют вид. Условные данные представлены в таблице 1.2.
Таблица 1.2
Условные данные для расчета NPV
и такой проект имеет смысл принимать.
Индекс рентабельности (PI).
Индекс рентабельности – является относительным показателем, он позволяет определить, как возрастет ценность активов компании на единицу затрат.
Определяется отношением приведенной стоимости денежных потоков к начальной стоимости инвестиций.
При оценке двух или более проектов, при положительном PI, предпочтительнее выбирать проект с наибольшим индексом рентабельности.
Данный показатель имеет наибольшее применение при анализе альтернативных инвестиционных проектов с одинаковой суммой инвестиционных вложений.
Внутренний коэффициент доходности (IRR).
Внутренний коэффициент доходности – это средняя учетная прибыль от проекта, представленная как процент от средних инвестиций. Он имеет много общего с NPV, поскольку также предлагает дисконтирование будущих потоков.
Данный показатель измеряется в процентах и показывает максимальный допустимый уровень затрат, при достижение которого реализация проекта не приносит эконмического эффекта, но и не приносит убытков.
Которую надо решить относительно r. Иногда IRR довольно трудно рассчитать вручную, поскольку это невозможно сделать напрямую. Определить IRR можно только методом последовательных приближений. К счастью, электронные таблицы позволяют произвести эти расчеты легко и просто.
Приемлемы те проекты, у которых ставка дисконтирования (r) меньше внутреннего коэффициента доходности (IRR). При наличии нескольких конкурирующих проектов предпочтителен тот, IRR которого выше.
Период окупаемости (PP).
Период окупаемости – это срок, в течение которого первоначальная инвестиция окупается за счет чистого притока денежных средств от проекта.
Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дает следующее определение «срок окупаемости инвестиционного проекта – срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение.»
Данный метод чаще всего используется компаниями, для которых основной задачей является возврат вложенных средств не позднее определенной даты окончания проекта.
Для расчета периода окупаемости, мы будем руководствоваться следующим алгоритмом:
Сроком окупаемости данного проекта составит, то количество шагов, за которое положительное сальдо накопленных потоков (CF 1 +CF 2 +CF 3 +…+CF m) в первый раз превысит или будет равен объему первоначальных инвестиций I 0 .
Рассмотрим следующий пример (таблица 1.3).
Таблица 1.3
Условные значения для расчета срока окупаемости
Срок окупаемости данного проекта составит 3 года.
Этот метод является одним из самых простых и распространённый в учетно-аналитической практике. По мнению многих опытных менеджеров, этот показатель предупреждает о степени рискованности проекта, т.к. чем меньше необходимо времени для возврата инвестиционных сумм, тем меньше риск развития неблагоприятных ситуаций.
Также период окупаемости обладает серьезными недостатками, так как не учитывает временную стоимость денег и существование денежных поступлений и по окончании срока окупаемости.
Учетная норма прибыли (ARR).
Учетная норма прибыли – это средняя учетная прибыль от проекта, представленная как процент от средних инвестиций.
Чтобы проект был приемлем, необходимо чтобы он обеспечил как минимум целевую ARR, таким показателем может служить рентабельность прошлых инвестиций копании или среднеотраслевая. При наличие конкурирующих проектов следует выбрать проект с наибольшим ARR.
Глава 3. Анализ рисков инвестиционных проектов
Как показал конкурс бизнес-планов, проведенный компанией «Корпоративные финансы» и журналом «Финансовый директор», наиболее распространенной ошибкой предприятий, планирующих реализацию инвестиционных проектов, является недостаточная проработка рисков, которые могут повлиять на доходность проектов. Поскольку такие ошибки могут привести к неверным инвестиционным решениям и значительным убыткам, очень важно своевременно выявить и оценить все проектные риски.
Под проектными рисками понимается, как правило, предполагаемое ухудшение итоговых показателей эффективности проекта, возникающее под влиянием неопределенности. В количественном выражении риск обычно определяется как изменение численных показателей проекта: чистой приведенной стоимости (NPV), внутренней нормы доходности (IRR) и срока окупаемости (PB).
На данный момент единой классификации проектных рисков предприятия не существует. Однако можно выделить следующие основные риски, присущие практически всем проектам: маркетинговый риск, риск несоблюдения графика проекта, риск превышения бюджета проекта, а также общеэкономические риски.
Далее мы будем рассматривать риски проекта на примере ювелирного завода, который решил вывести на рынок новый продукт - золотые цепочки. Для производства продукта приобретается импортное оборудование. Оно будет установлено в помещениях предприятия, которые планируется построить. Цена на основное сырье - золото - определяется в долларах США по итогам торгов на Лондонской бирже металлов. Планируемый объем реализации - 15 кг в месяц. Продукцию предполагается продавать как через собственные магазины (30%), часть которых расположена в крупных торговых центрах, так и через дилеров (70%). Реализация имеет ярко выраженную сезонность с всплеском в декабре и снижением продаж в апреле-мае. Запуск оборудования должен состояться перед зимним пиком продаж. Срок реализации проекта - пять лет. В качестве основного показателя эффективности проекта менеджеры рассматривают чистую приведенную стоимость (NPV). Расчетная плановая NPV равна 1765 тыс. долл. США.
Основные типы проектных рисков:
Маркетинговый риск - это риск недополучения прибыли в результате снижения объема реализации или цены товара. Этот риск является одним из наиболее значимых для большинства инвестиционных проектов. Причиной его возникновения может быть неприятие нового продукта рынком или слишком оптимистическая оценка будущего объема продаж. Ошибки в планировании маркетинговой стратегии возникают главным образом из-за недостаточного изучения потребностей рынка: неправильного позиционирования товара, неверной оценки конкурентоспособности рынка или неправильного ценообразования. Также к возникновению риска могут привести ошибки в политике продвижения, например выбор неправильного способа продвижения, недостаточный бюджет продвижения и т. д.
Так, в нашем примере 30% цепочек планируется продавать самостоятельно, а 70% - через дилеров. Если же структура сбыта окажется иной, например 20% - через магазины и 80% - через дилеров, для которых устанавливаются более низкие цены, то компания недополучит первоначально запланированную прибыль и, как следствие, ухудшатся показатели проекта. Избежать подобной ситуации можно в первую очередь за счет всесторонней оценки рыночной среды маркетинговым отделом.
На темпы роста продаж могут оказывать влияние и внешние факторы. Например, часть собственных магазинов компании в рассматриваемом случае открывается в новых торговых центрах, соответственно объем продаж в них будет зависеть от степени «раскрутки» этих центров. Поэтому для снижения риска в договоре аренды необходимо установить качественные параметры. Так, ставка арендной платы может зависеть от выполнения торговым центром графика запуска торговых площадей, обеспечения транспортировки покупателей к месту продаж, своевременного строительства автостоянок, запуска развлекательных центров и т. п.
Риски несоблюдения графика и превышения бюджета проекта
Причины возникновения таких рисков могут быть объективными (например, изменение таможенного законодательства в момент растаможивания оборудования и, как следствие, задержка груза) и субъективными (например, недостаточная проработка и несогласованность работ по реализации проекта). Риск несоблюдения графика проекта приводит к увеличению срока его окупаемости как напрямую, так и за счет недополученной выручки. В нашем случае этот риск будет велик: если компания не успеет начать реализацию нового товара до конца зимнего пика продаж, то понесет большие убытки.
Аналогичным образом на общие показатели эффективности проекта влияет и риск превышения бюджета.
Для более точной оценки срока и бюджета проекта существуют особые методики, в частности метод PERT-анализа (Program Evaluation and Review Technique), разработанный в 60-е годы XX века ВМФ США и NASA для оценки сроков строительства баллистической ракеты Polaris. Методика оказалась эффективной и впоследствии была использована для оценки не только сроков, но и ресурсов проекта. В настоящее время PERT-анализ является одной из самых популярных и простых методик.
Смысл этого метода в том, что при подготовке проекта задаются три оценки срока реализации (стоимости проекта) - оптимистическая, пессимистическая и наиболее вероятная. После этого ожидаемые значения рассчитываются с использованием следующей формулы: Ожидаемый срок (стоимость) = (Оптимистический срок (стоимость) + 4 х Наиболее вероятный срок (стоимость) + Пессимистический срок (стоимость)) : 6. Коэффициенты 4 и 6 получены эмпирическим путем на основе статистических данных большого количества проектов. Результат расчета используется в дальнейшем как основа для получения остальных показателей проекта. Однако следует отметить, что схема PERT-анализа эффективна только в том случае, если вы можете обосновать значения всех трех оценок.
Если работы выполняют внешние подрядчики, то в качестве способа минимизации данных рисков можно оговорить в контракте особые условия. Так, в нашем примере при подготовке проекта запланированы работы по строительству помещения и установке оборудования, выполняемые внешним контрагентом. Длительность этих работ должна составить три месяца, стоимость - 500 тыс. долл. США. После завершения работ компания планирует получать дополнительную выручку от производства цепочек в размере 120 тыс. долл. США в месяц при рентабельности 25%. Если по вине поставщика длительность ремонта и установки возрастает, скажем, на один месяц, то компания недополучит прибыль в размере 30 тыс. долл. США (1 х 120 х 25%). Чтобы этого избежать, в договоре определены санкции в размере 6% от стоимости контракта за один месяц задержки по вине подрядчика, то есть 30 тыс. долл. США (500 тыс. х 6%). Таким образом, размер санкций равен возможному убытку.
При реализации проекта только собственными силами минимизировать риски значительно сложнее, при этом объем убытков может возрасти.
В нашем примере при установке оборудования своими силами в случае задержки на один месяц потери прибыли составят также 30 тыс. долл. США. Однако следует учесть дополнительные затраты на труд работников в течение этого месяца. Пусть в нашем примере такие затраты составляют 7 тыс. долл. США. Таким образом, совокупные потери компании будут равны 37 тыс. долл. США, а срок окупаемости проекта возрастет на 1,23 месяца (1 мес. + 7 тыс. долл. США: (120 тыс. долл. США х 25%)). Поэтому в данном случае необходимы более точная оценка длительности и стоимости работ, а также эффективное управление процессом реализации проекта и его постоянный мониторинг.
Общеэкономические риски
К общеэкономическим относят риски, связанные с внешними по отношению к предприятию факторами, например риски изменения курсов валют и процентных ставок, усиления или ослабления инфляции. К таким рискам можно также отнести риск увеличения конкуренции в отрасли из-за общего развития экономики в стране и риск выхода на рынок новых игроков. Стоит отметить, что данный тип рисков возможен как для отдельных проектов, так и для компании в целом.
В нашем примере наиболее значимым является валютный риск. При расчете проекта все денежные потоки нередко приводятся в стабильной валюте, например в долларах США. Однако для более точного учета валютного риска денежные потоки следует рассчитывать в той валюте, в которой осуществляется платеж. Иначе можно получить заниженную оценку валютного риска, поскольку не будет учтено колебание курсов. Например, если и притоки, и вложения будут рассчитаны в одной валюте, а курс доллара вырастет, но при этом рублевая цена продукта не изменится, то фактически мы недополучим выручку в долларовом эквиваленте. Использование для расчета разных валют позволит учесть этот фактор, а одной валюты - нет. Это особенно актуально в нашем случае, когда все капвложения по ремонту здания и приобретению оборудования осуществляются в валюте, а поступления средств от продажи изделий - в рублях.
Процедуру оценки и анализа проектных рисков можно представить в виде схемы.
Оценка рисков производится в процессе планирования проекта и включает качественный и количественный анализ. Если по итогам оценки проект принимается к исполнению, то перед предприятием встает задача управления выявленными рисками. По результатам реализации проекта накапливается статистика, которая позволяет в дальнейшем более точно определять риски и работать с ними. Если же неопределенность проекта чересчур высока, то он может быть отправлен на доработку, после чего снова производится оценка рисков.
Порядок управления проектными рисками, а также сбора и использования статистической информации в конкретной ситуации зависит от специфики компании и реализуемого проекта и не рассматривается в данной статье.
Рассмотрим качественную и количественную оценку проектных рисков более подробно.
Результатом качественного анализа рисков является описание неопределенностей, присущих проекту, причин, которые их вызывают, и, как результат, рисков проекта. Для описания удобно использовать специально разработанные логические карты - список вопросов, помогающих выявить существующие риски. Эти карты можно разработать как самостоятельно, так и с помощью консультантов.
В результате будет сформирован перечень рисков, которым подвержен проект. Далее их необходимо проранжировать по степени важности и величине возможных потерь, а основные риски проанализировать с помощью количественных методов для более точной оценки каждого из них.
В нашем примере аналитики выделили следующие основные риски: недостижение плановых объемов продаж как за счет их меньшего физического объема (в натуральном выражении), так и за счет более низкой цены, а также снижение нормы прибыли из-за роста цен на сырье.
Количественный анализ рисков необходим для того, чтобы оценить, каким образом наиболее значимые рисковые факторы могут повлиять на показатели эффективности инвестиционного проекта. Анализ позволяет выяснить, например, приведет ли небольшое изменение объема реализации к значительной потере прибыли или же проект будет выгоден даже при реализации 40% от запланированного объема продаж.
Существует несколько основных методик проведения подобного анализа: анализ влияния отдельных факторов (анализ чувствительности), анализ влияния комплекса факторов (сценарный анализ) и имитационное моделирование (метод Монте-Карло). Рассмотрим каждый из них подробнее, используя показатели нашего примера.
Анализ чувствительности. Это стандартный метод количественного анализа, который заключается в изменении значений критических параметров (в нашем случае физического объема продаж, себестоимости и цены реализации), подстановке их в финансовую модель проекта и расчете показателей эффективности проекта при каждом таком изменении. Анализ чувствительности можно реализовать с помощью как специализированных программных пакетов (Project Expert, «Альт-Инвест»), так и программы Excel. Расчеты для анализа удобнее всего представить в виде таблицы (Приложение 1. табл. 1).
Такой расчет проводится для всех критических факторов проекта. Степень их воздействия на итоговую эффективность проекта (в данном случае на NPV) удобнее показать на графике (Приложение 1. рис. 3).
Таким образом, на результат рассматриваемого проекта сильнее всего влияют цена реализации, затем себестоимость продукции и, наконец, физический объем продаж.
Несмотря на то что цена реализации оказывает большое влияние на NPV, вероятность ее колебания может быть очень низкой, следовательно, изменения этого фактора будут представлять незначительный риск. Для определения этой вероятности используется так называемое «дерево вероятностей». Сначала на основе экспертных мнений определяется вероятность первого уровня - вероятность того, что реальная цена изменится, то есть станет больше, меньше или равна плановой (в нашем случае эти вероятности равны 30, 30 и 40%), а затем вероятность второго уровня - вероятность отклонения на определенную величину. В нашем примере ход рассуждений следующий: если цена все же окажется меньше плановой, то с вероятностью 60% отклонение будет не более -10%, с вероятностью 30% - от -10 до -20% и с вероятностью 10% - от -20 до -30%. Аналогичным образом анализируются отклонения в положительную сторону. Отклонения более 30% в любую сторону эксперты посчитали невозможными.
Итоговая вероятность отклонения цены реализации от планового значения вычисляется путем перемножения вероятностей первого и второго уровней, поэтому итоговая вероятность снижения цены на 20% довольно мала - 9% (30% х 30%) (см. табл. 2).
Суммарный риск по NPV в нашем примере рассчитывается как сумма произведений итоговой вероятности и величины риска по каждому отклонению и равен 6,63 тыс. долл. США (1700 х 0,03 + 1123 х 0,09 + 559 х 0,18 – 550 х 0,18 – 1092 х 0,09 – 1626 х 0,03). Тогда ожидаемая величина NPV, скорректированная на риск, связанный с изменением цены реализации, будет равна 1758 тыс. долл. США (1765 (плановая величина NPV) – 6,63 (ожидаемая величина риска)).
Таким образом, риск изменения цены реализации снижает NPV проекта на 6,63 тыс. долл. США. В результате аналогичного анализа двух других критических факторов оказалось, что самым опасным является риск изменения физического объема продаж: ожидаемая величина этого риска составила 202 тыс. долл. США, а ожидаемая величина риска изменения себестоимости - 123 тыс. долл. США. Получается, что изменение розничной цены - не самый важный риск для рассматриваемого проекта и им можно пренебречь, сосредоточившись на управлении и предотвращении других рисков.
Анализ чувствительности очень нагляден, однако главным его недостатком является то, что анализируется влияние только одного из факторов, а остальные считаются неизменными. На практике же обычно изменяются сразу несколько показателей. Оценить подобную ситуацию и скорректировать NPV проекта на величину риска помогает сценарный анализ.
Сценарный анализ. Для начала необходимо определить перечень критических факторов, которые будут изменяться одновременно. Для этого, используя результаты анализа чувствительности, можно выбрать 2-4 фактора, которые оказывают наибольшее влияние на результат проекта. Рассматривать одновременно большее количество факторов не имеет смысла, поскольку это только усложняет расчеты.
Обычно рассматривают три сценария: оптимистический, пессимистический и наиболее вероятный, но при необходимости их число можно увеличить. В каждом из сценариев фиксируются соответствующие значения отобранных факторов, после чего рассчитываются показатели эффективности проекта. Результаты сводятся в таблицу (Приложение 1. табл. 3).
Как и при анализе чувствительности, каждому сценарию на основе экспертных оценок присваивается вероятность его реализации. Данные каждого сценария подставляются в основную финансовую модель проекта, и определяются ожидаемые значения NPV и величины риска. Величину вероятностей, как и в предыдущем случае, необходимо обосновать.
Ожидаемое значение NPV в данном случае будет равно 1572 тыс. долл. США (-1637 х 0,2 + 3390 х 0,3 + 1765 х 0,5). Таким образом, в отличие от предыдущего этапа анализа мы получили одну более точную комплексную оценку эффективности, которая и будет использоваться в дальнейших решениях по проекту. Необходимо учесть, что большой разрыв между плановым и оценочным значениями NPV свидетельствует о высокой неопределенности проекта. Возможно, в проекте присутствуют дополнительные факторы риска, которые необходимо учесть.
Имитационное моделирование. В случае когда точные оценки параметров (например, 90, 110 и 80%, как в сценарном анализе) задать нельзя, а аналитики могут определить только интервалы возможного колебания показателя, используют метод имитационного моделирования Монте-Карло. Чаще всего подобный анализ проводится для выявления валютных рисков (колебание курса валют в течение года), а также рисков колебания процентных ставок, макроэкономических рисков и других.
Расчеты по методу Монте-Карло из-за его трудоемкости всегда осуществляют с помощью программных продуктов, имеющих соответствующую функцию (Project Expert, «Альт-Инвест», Excel). Основной смысл расчетов сводится к следующему. На первом этапе задаются границы, в которых может изменяться параметр. Затем программа случайным образом (имитируя случайность рыночных процессов) выбирает значения этого параметра из заданного интервала и рассчитывает показатель эффективности проекта, подставляя в финансовую модель выбранное значение. Проводится несколько сотен таких экспериментов (при электронных расчетах это занимает несколько минут), и получается множество значений NPV, для которых рассчитываются среднее (m), а также величина риска (стандартное отклонение, d). В соответствии со статистическим правилом (так называемое «правило трех сигм») значение NPV окажется в следующих интервалах (Приложение 1. табл. 4):
Как видно из таблицы, m = 1725, d = 142. Это означает, что наиболее вероятное значение NPV будет колебаться около значения 1725. Применив правило «трех сигм», получим, что с вероятностью 99,7% значение NPV попадает в диапазон 1725 ±(3 х 142), даже нижняя граница которого больше нуля. Следовательно, с высокой долей вероятности результат нашего проекта будет положительным. Если бы при двух- или трехкратном отклонении был получен отрицательный результат (это возможно при низком значении NPV проекта или высокой чувствительности к фактору), то с помощью правила «трех сигм» можно определить, какова вероятность данного отклонения, и сделать вывод о возможности наступления неблагоприятного исхода. Например, если при m ±d значение NPV > 0, а при m -2d значение NPV < 0, это значит, что с вероятностью до 13,1% ((94,5% – 68,3%) : 2) эффективность проекта отрицательна, он имеет довольно высокий риск и может быть пересмотрен.
В нашем примере проект производства золотых цепочек в целом характеризуется низкой долей риска, поскольку с очень большой вероятностью NPV проекта имеет положительное значение, а рассчитанная максимальная величина риска при реализации пессимистического сценария составляет 193 тыс. долл. США (1765 тыс. – 1572 тыс.). Следовательно, проект может быть принят. Тем не менее стоит застраховаться от риска несоблюдения сроков запуска мощностей (строительства и установки оборудования), а также от риска повышения себестоимости (например, путем приобретения опционов на покупку золота). Кроме того, нужно уделить внимание продвижению товара: рекламной политике компании и выбору места продаж. Сделать это можно, опираясь на предыдущую практику или путем проработки договоров аренды и контрактов на поставку цепочек дистрибьюторам.
В заключение отметим, что применение описанного подхода к анализу проектных рисков часто позволяет уже на первом этапе оценки проекта принимать решение относительно его дальнейшей проработки, а также делать выводы о возможных способах минимизации рисков. Следует подчеркнуть, что обязательным условием такого анализа должны быть обоснованные экспертные оценки, иначе эффективность работы будет невысока.
Статья. Актуальные проблемы бизнес-планирования инвестиционных проектов в России
В любой сфере деятельности для достижения поставленных целей необходим определённый план действий. Важность планирования любой предпринимательской деятельности не уменьшается, а наоборот усиливается, так как успех работы в рыночных условиях невозможен без полного и ясного представления о перспективах и последствиях принимаемых решений. По этой причине все более неотъемлемым в деятельности предприятий и организаций становится бизнес-план.
Умение применять теоретические и практические навыки составления бизнес-плана является неотъемлемым условием успешной деятельности, стратегического управления любой фирмой, независимо от формы собственности и направления деятельности. Не имея бизнес-план, в принципе, не следует начинать предпринимательскую деятельность, иначе возможность получения положительного результата окажется под вопросом.
Поэтому в фирме могут разрабатываться бизнес-планы действующего или планируемого производства, конкретного инвестиционного проекта и т.д. В общем случае бизнес-план выполняет четыре функции:
Бизнес-план инвестиционного проекта составляется, как правило, на стадии предварительного технико-экономического обоснования и представляет собой чётко сформулированный документ, в котором обосновывается привлекательность, выгодность, жизнеспособность инвестиционного проекта, его направленность, количественные и качественные показатели его эффективности. В нем характеризуются основные аспекты коммерческого предприятия, анализируются проблемы, с которыми оно сталкиваются, обосновываются возможности их решения за счёт реализации намечаемого инвестиционного проекта.
Основная ценность бизнес-плана инвестиционного проекта определяется тем, что решаются следующие задачи:
В зарубежной практике «бизнес-план используется независимо от масштабов собственности, сферы деятельности и организационно-правовой формы организации. В любом случае решаются как внешние задачи, обусловленные установлением контактов и взаимоотношений с другими предприятиями и организациями, так и внутренние задачи, связанные с управлением предприятия».
Как правило, инициаторы проекта являются специалистами в производственных вопросах и не обладает необходимым набором экономических знаний для самостоятельного представления проекта и сбыта продукции.
Этим обусловлены два основных подхода к разработке бизнес-плана:
Последний вариант является актуальным для нынешних российских условий, в которых действительно имеется дефицит инвестиционных средств. В действительности отсутствие у инициаторов проектов знаний для подготовки бизнес-плана, с одной стороны, и недостаток средств для привлечения специалистов для составления документации - с другой, часто тормозит проект.
Например, Роснано за три года рассмотрела около 2000 проектов, из них одобрено на получение инвестиций чуть более 90, а реально деньги получили только 30. Также в Роснано изучение и доработка документации для бизнес-плана редко занимает менее 1 года.
Также по мнению генерального директора Expert Systems Михаила Люфанова многие российские предприниматели воспринимают бизнес-план как формальный документ. И ошибочно полагают, что хорошей бизнес идеи достаточно для получения инвестиций. На практике такой подход делает бизнес-план “последней милей” между проектом и его финансированием. Следовательно, важна тщательная проработка деталей, связанная с реализацией бизнес-плана. Во-первых, это необходимо авторам проекта для оценки реальных возможностей осуществления их идеи, а инвесторам гарантии осуществимости проекта, т.к. они рискуют своими средствами.
Разработка бизнес-плана не только призывает предпринимателей к более внимательному изучению своей деятельности, включая процесс реализации планов, но и делает управление более эффективным.
Российская специфика бизнес-планирования заключается в следующем:
Основными проблемами бизнес-планирования в стране по мнению автора являются:
Проблемы в области бизнес-планирования у российских предпринимателей объясняются рядом причин.
Подводя итог можно сказать, что существует необходимость развития бизнес-планирования в современных российских условиях. Рекомендуется не копировать зарубежный опыт в разработке бизнес-планов, а разрабатывать его, чтобы он соответствовал специфике бизнес планирования в России.
Также можно отметить, что нужно уделять большое внимание проработке всех деталей, связанных с реализацией бизнес-плана инвестиционного проекта. Кроме того, желательно в начале разработки проекта иметь представление о конкретном круге инвесторов, которых может интересовать участие в проекте.
Однако бизнес постепенно начинает понимать выгоду, которую предоставляет бизнес-планирование. Может быть, в ближайшем будущем вместе со стабилизацией российской экономики бизнес-планирование займёт своё достойное место в управлении финансами и организацией в целом.
Список использованных источников
1. Аскинадзи В.М., Максимова В.Ф., Инвестиционное дело: учебное пособие. – М.: Университетская книга, 2014. – 764с.
2. Басовский Л. Е., Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 240 с.
3. Басовский Л. Е., Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 241с.
4. Блау С. Л., Инвестиционный анализ [Электронный ресурс] : Учебник для бакалавров. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2014. – 256 с.
5. Бригхэм Ю.Ф., Эрхардт М.С., Финансовый менеджмент: Экспресс курс // 7-е изд. перераб. и доп. – СПБ.: Питер, 2013. – 592 стр.
6. Быстров О.Ф., Управление инвестиционной деятельностью в регионах Российской Федерации: Монография. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 358с.
7. Герасименко А., Финансовый менеджмент - это просто. Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов. М.: Альпина Паблишер, 2015. – 482 с.
8. Дамодаран А., Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. М.: Альпина Паблишер, 2014. – 1382 с.
9. Есипов, В.Е. Коммерческая оценка инвестиций: учебное пособие. − М.: КНОРУС, 2014. − 704 с.
10. Игонина Л. Л., Инвестиции: учебник // 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Магистр, 2013. – 749с.
11. Кириченко Т. В., Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. – 484 с.
12. Королев В. И., Интенсивный курс MBA: Учебное пособие // Под ред. В.К. Фальцмана, Э.Н. Крылатых. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – 544 с.
13. Кувшинова О., Большие амбиции, слабые позиции // Ведомости. -2015. – № 3854. – с.35
14. Кузнецов Б. Т., Инвестиции: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению подготовки «Экономика» . – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 679 с.
15. Липсиц И.В., Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы: Учебник для бакалавров. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 320 с.
16. Лосев А., Шансы на рост: почему инвесторы еще вкладывают в Россию // Forbes. – 2015. – Режим доступа: http://www.forbes.ru.
17. Лукасевич И.Я., Финансовый менеджмент: учебник. -М.: Эксмо, 2012. – 768с.
18. Маркова Г.В., Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 144 с.
19. Мелкумов Я.С., Инвестиционный анализ: Учебное пособие // 3-е изд., перераб. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2014. – 176 с.
20. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов Утверждено Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике 21.06.1999 N ВК 477. – Режим доступа: http://www.consultant.ru.
21. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: офиц. изд. // 2-я ред. − М.: Экономика, 2000. – 421 с.
22. Морозко Н. И., Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. – 224 с.
23. Николаева И. П., Инвестиции: Учебник. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. -256 с.
24. Савицкая Г. В., Экономический анализ: Учебник // 14-e изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 649 с.
25. Самылин А. И., Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: НИЦ Инфра-М, 2013. – 413 с.
26. Сироткин С. А., Стратегический менеджмент на предприятии: Учебное пособие. – М.: НИЦ ИНФРА-М; Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2014. – 246 с.
27. Федеральный закон РФ от 25.02.1999 г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». – Режим доступа: http://www.consultant.ru.
28. Чараева М. В., Инвестиционное бизнес-планирование: Учебное пособие. – М.: Альфа-М: ИНФРА-М, 2014. – 176 с.
29. Шарп У. Ф., Инвестиции // Пер. с англ. А.Н. Буренина, А.А. Васина. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 1028 с.
30. Этрил П., Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов / пер. с англ. – 2-е изд. – М.: Альпина Паблишер, 2014. – 648 с.
Отчет по практике на кафедре финансы и кредит, института Экономики обновлено: Июль 31, 2017 автором: Научные Статьи.Ру
Отчет о практике по специальности “Финансы и кредит”
студента экономического факультета, группы ФК ДО5598 Смирнова Геннадия.
Мурманск 2003г.
Я, Смирнов Геннадий Вячеславович, проходил практику в ООО “Кольский центр оценки и консалтинга” в течение 5 недель с 22 февраля по 28 марта в соответствии с содержанием, целями, задачами и требованиями, которые предусмотрены программой по специальности 060400 “Финансы и кредит”.
В ходе прохождения практики предметом профессионального изучения явился вопрос, связанный с системами регионального прогнозирования в Мурманской области.
Обращение к изучению этого вопроса обусловлено тем, что проблема выбора направлений и механизмов развития региональных социально-экономических систем, особенно актуальна на этапе реформ, обозначена в многочисленных концепциях их развития. Вместе с тем, в настоящее время не разработана целостная, опирающаяся на достижения современных экономических теорий методология формирования стратегии развития региональных социально-экономических систем, в частности:
Еще не сложилась в отдельную отрасль науки и не отражает всего многообразия типов региональных социально-экономических систем исследование принципов и механизмов устойчивого развития, хотя оно более продвинуто рубежом в сравнении с отечественной экономической наукой;
Не в полной мере выявлены и систематизированы основные свойства региональных социально-экономических систем, не исследованы возможности их использования в качестве критериев выбора приоритетов регионального развития;
Не развиты методы оценки стратегии развития региональных экономических систем, позволяющие “снять” ограничения известных методик оценки локальных инвестиционных проектов.
Приступая к изучению этого вопроса, я поставил перед собой следующие задачи:
Проанализировать содержание стратегии развития региональных социально-экономических систем;
Сформулировать цели и принципы, предложить механизмы устойчивого регионального развития;
Выявить закономерности прогрессивного технико-экономического развития и их влияние на формирование стратегии развития региона;
Исследовать экономику региона с системных позиций с целью определения приоритетов и критериев усиления ее свойств;
Обосновать условия и механизмы, необходимые для реализации стратегии развития региона.
Решение поставленных задач основывалось на изучении “Основных направлений стратегии развития Мурманской области на период до 2015 года”, “ Докладе об итогах социально-экономического развития Мурманской области в 2002 году”, периодических изданий: “Мурманский вестник”.
В результате изучения теоретических аспектов темы были:
1.Развиты теоретические положения о сущности стратегии развития, свойств региональной экономики
2.Выявлены основные свойства региона (прежде всего гибкость, экономичность, саморазвитие), что позволяет полноценно исследовать его особенности и сущность, предложить критерии и организационно-экономический механизм формирования заданных свойств;
3.Обоснованы приоритетные направления, элементы организационного механизма и некоторые параметры экономической стратегии Мурманской области, отвечающей особенностям ее экономики;
4.Выявлены методологические проблемы прогнозирования развития экономики Мурманской области.
5.Было установлено, что стратегия развития региона основывается на концепции-идее развития региона. На основе концепции разрабатываются отраслевые и территориальные программы – целевые комплексные документы, в которых позиции концепции получают подробное и конкретное обоснование, а также согласование проблемных вопросов.
Одним из важных методологических принципов разработки концепции является ее от иерархического ранга региона. Высшим звеном в этой иерархии выступает социально-экономическая система страны, за ним следуют крупные экономические районы, которым в настоящее время в значительной мере соответствуют межрегиональные ассоциации экономического взаимодействия – “Северо-Запад”, “Центр”, “Черноземье”, “Большая Волга”, “Урал”, “Сибирское соглашение” и т.д.
Следующее звено – субъекты РФ: республики РФ, края, области, автономная область, автономные округа, города федерального подчинения. Низшими иерархическими звеньями в региональной иерархии являются муниципальные образования. Чем выше ранг объекта, тем устойчивее и предсказуемые тенденции его развития, меньше зависимость от внешних, случайных факторов, больше опора на собственные ресурсы развития.
Структура концепции. В соответствии с назначением концепция состоит из четырех содержательных блоков. В первом блоке, целевом, исследуется “стартовый” уровень социально-экономического развития региона, выявляются тенденции и основный проблемы региона. В процессе ранжирования вычленяются две-три главных проблемы, определяющих характер и направления развития региона. По сути, речь идет о тех проблемах, для решения которых целесообразна первоочередная концентрация дефицитных ресурсов. Логическим завершением целевого блока является формирование субординированной системы целей ближней перспективы. Это необходимо для того, чтобы последующие этапы разработки концепции имели активный, целенаправленный характер.
От того, насколько верно установлены проблемные ситуации на базовый и прогнозный периоды, в большей мере зависит правильность выбора системы целей. В этом как раз и заложена основа учета природной, социально-экономической и геополитической специфики региона, оценки реально пригодных для использования ресурсов. Качество разработки концепции повысится, если будут установлены промежуточные проблемные ситуации. Установление их облегчит процедуру элиминирования (устранения) конечной проблемной ситуации, постановку ”узловой народнохозяйственной проблемы” развития региона в расчетном периоде.
По итогам выполнения целевого блока формируются основные положения концепции, то есть агрегированное изложение представлений об основных проблемах, принципах, целях и методах социально-экономического развития региона, возможностях ресурсного обеспечения, механизмах прямого и косвенного управления всеми процессами, протекающими в общественной жизни региона. В ходе обсуждения основных направлений уточняется круг проблемных ситуаций, формируются основные положения становятся исходным рубежом, от которого берет начало содержательная часть концепции социально-экономического развития региона.
Второй блок – прогнозно-аналитический, в нем обобщаются результаты предварительно разработанных прогнозов развития региона. Взаимная увязка прогнозов осуществляется на “выходе” из блока, то есть при формировании целостной системы предварительных прогнозов долгосрочного развития региона. Такая последовательность дает возможность свести к минимуму необходимость многократных корректировок в конкретных прогнозах. Нельзя иметь, например, прогноз социально-демографической ситуации без учета миграций, а последние не могут быть спрогнозированы без наличия экономического прогноза. Последний, в свою очередь, немыслим без оценки экономического потенциала, включающего в себя следующую совокупность элементов производительных сил:
Топливно-энергетическую и минерально-сырыевую базы;
Основные производственные фонды, их технический уровень, то есть физический и моральный износ;
производственную и социальную инфраструктуру, ее технический уровень;
демографический потенциал;
научно-технический и образовательный потенциал;
финансово-инвестиционный потенциал ;
рыночный потенциал .
Рыночный потенциал региона является новой для нашей страны категорией. Он может быть определен на основе анализа, синтеза и прогноза развития оптового рынка, сети розничной торговли, функционирования товарно-фондовых бирж, банковской системы, рынка ценных бумаг, информационной системы. Каждый из перечисленных элементов должен быть проанализирован, синтезирован и спрогнозирован как по отдельности, так и в совокупности, причем в составе региональной системы. Именно в процессе этой исследовательской работы происходит принципиальная увязка системы целей и системы прогнозов.
Третий блок отводится учету внешних факторов, которые естественно, принимались во внимание и ранее, в других блоках, но именно здесь их исследуют самым подробным образом, поскольку они в набольшей мере воздействуют на выбор вариантов экономического и социального развития региона в долгосрочной перспективе. На этой стадии выполняется окончательное согласование целей и ресурсов, причем возможно сокращение количества целей и/или изменение их субординации. Разработка данного блока завершается взаимоувязкой экономического, социального и экологического аспектов регионального развития.
Четвертый блок – концептуальный. Он формируется на основе системы предварительных прогнозов с коррективами, вытекающими из учета внешних факторов, в соответствии с системой целей. Иначе говоря, данный блок является завершающим, сводным. В ходе разработки этого блока концепция регионального развития приобретает, с одной стороны, высокоагрегированный, а с другой - целевой характер. Некоторые разделы из этого блока переходят в разряд целевых комплексных программ, но конкретная разработка и реализация этих программ выходит за рамки концепции.
Рассмотренная схема формирования концепции обладает необходимой маневренностью, то есть учитывает местную специфику, позволяет вносить по ходу ее разработки необходимые коррективы. Обратим внимание на наличие в концепции развития региона трех разноуровневых, но в то же время взаимоувязанных аспектов: макроструктурного, межотраслевого и территориального.
6. Выявлены процедуры, необходимые для реализации стратегических целей региона:
оценка и анализ внешних факторов развития;
изучение ресурсных возможностей и ограничений;
изучение предложений, даваемых в территориальных проектировках (региональных программах, генпланах городов и т.п.);
выбор стратегии регионального развития, то есть определение основных приоритетов развития, средств и методов достижения целей;
прогнозирование сценариев развитие и этапов реализации стратегического плана.
7. Определены виды регионального прогнозирования: социально-демографический, прогноз природно-ресурсного потенциала, экономический, экологический, технологический, информационный.
Результатом практической части работы явилось изучение итогов социально-экономического развития Мурманской области за 2002 год.
Были рассмотрены:
Промышленность (химическая, рыбная, электроэнергетика);
Инвестиции;
Сельское хозяйство;
Транспорт (объем перевозок, грузооборот);
Демография, занятость населения;
Уровень жизни;
Индекс цен и тарифов ;
Потребительский рынок.
Была изучена стратегия развития Мурманской области на период до 2015 года.
Особое внимание было уделено изучению базовых отраслей экономики Мурманской области:
Топливно-энергетический комплекс ;
Агропромышленный комплекс;
Горнопромышленный комплекс ;
Транспортно-коммуникационный комплекс ;
Рыбопромышленный комплекс ;
Изученная стратегия может быть использована Правительством Мурманской области для планирования экономики области.
Причиной разработки Стратегии развития области на 15-летний период является ряд обстоятельств:
Во-первых, необходимость иметь целевые ориентиры долгосрочного социально-экономического развития области, с четкими представлениями о базовых принципах, основных приоритетах, источниках и механизмах их реализации.
Во-вторых, необходимость в определенности, четкости, предсказуемости государственной и региональной социально-экономической политики, понятности ее для населения.
В-третьих, особенность специализации экономики области, ориентированной на добычу и первичную переработку сырьевых ресурсов, имеющей высокую капиталоемкость, энергоемкость и длительные сроки окупаемости капитальных вложений в производство.
В-четвертых, особенность географического расположения области, имеющей геостратегическое значение, суровые климатические условия, предъявляющие повышенные требования к созданию соответствующих условий для жизнедеятельности и труда проживающего в области населения и их будущих поколений.
Принципиальной особенностью Стратегии является то, что необходимо сделать определенный стратегический выбор типа региональной экономики, который должен быть создан в предстоящие 15 лет: традиционно-сырьевой или инновационно-индустриальный с элементами постиндустриальных информационных технологий.
Прохождение практики позволило систематизировать знания по региональной экономике, изучить более детально экономику Мурманской области; рассмотреть базовые отрасли региона; приобрести полезный практический опыт работы с нормативно-законодательной базой и другими источниками информации.